Hva er en terminreprise?

Termioppgaver er gjenkjøpsavtaler som er strukturert for å være i kraft i en bestemt periode. Den ene bestemmelsen om hvor lang tid det er knyttet til en term repo er at perioden må være mer enn en kalenderdag. Det er ikke uvanlig at et begrep repo brukes i slike innstillinger som et pengemarked eller et kapitalmarked.

Begrepet repo fungerer på en måte som er veldig lik alle typer gjenkjøpsavtaler. I hovedsak vil selgeren samtykke i å overføre eierskap til spesifikke verdipapirer til en kjøper i bytte mot et bestemt kontantbeløp. Hovedtrekk i avtalen er at selgeren vil kjøpe tilbake de samme eiendelene fra kjøperen på et senere tidspunkt for et større beløp kontanter. I tilfelle selger ikke er i stand til eller uvillig til å kjøpe tilbake verdipapirene på angitt dato, overtar kjøperen full kontroll over eiendelene og står fritt til å tilby dem til andre investorer.

En term repo angir vanligvis mengden kontanter som kreves for gjenkjøp på en av to måter. For det første kan tilbakekjøpsbeløpet være beløpet på det opprinnelige salget pluss det faste beløp som er spesifisert i avtalevilkårene. For det andre kan tilbakekjøpsbeløpet beregnes ved å legge til mengden på det opprinnelige salget og en spesifisert prosentandel av det opprinnelige beløpet. I begge tilfeller kalles den faktiske kontantforskjellen mellom beløpet på det opprinnelige salget og tilbakekjøpsbeløpet som repo. Selv om det er andre mer kompliserte måter å bestemme gjenkjøpsbeløpet på, er disse to de vanligste.

I løpet av perioden repo er det ikke mulig for selgeren å benytte seg av verdipapirene på noen måte. Først etter at verdipapirene er overtatt ved å oppfylle vilkårene og betingelsene for begrepet rep, kan selgeren delta i ytterligere aktiviteter med eiendelene. I tilfelle selgeren misligholder vilkårene for gjenopptakelse, blir kjøperen eier av posten og kan handle eller holde på verdipapirene slik han eller hun ser passende.