Co je termín repo?

Termínové repo obchody jsou dohody o zpětném odkupu, které jsou strukturovány tak, aby platily po určitou dobu. Jedním ustanovením o době spojené s termínem repo je, že období musí být delší než jeden kalendářní den. Není neobvyklé, že se termín repo používá v takových prostředích, jako je peněžní trh nebo kapitálový trh.

Termín repo funguje způsobem, který je velmi podobný jakémukoli typu dohody o zpětném odkupu. Prodávající v zásadě souhlasí s převodem vlastnictví konkrétních cenných papírů na kupujícího výměnou za konkrétní částku v hotovosti. Součástí dohody je, že prodávající odkoupí stejná aktiva od kupujícího později za větší částku hotovosti. V případě, že prodávající není schopen nebo ochoten odkoupit zpět cenné papíry k uvedenému datu, převezme kupující plnou kontrolu nad aktivy a může je nabídnout jiným investorům.

Termín repo obvykle stanoví částku hotovosti potřebnou pro zpětný nákup jedním ze dvou způsobů. Za prvé, částka zpětného odkupu může být částka původního prodeje plus pevná částka, která je uvedena v podmínkách smlouvy. Za druhé, částka zpětného odkupu může být vypočtena součtem částky původního prodeje a určeného procenta původní částky. V obou případech je skutečný peněžní rozdíl mezi částkou původního prodeje a splatnou částkou zpětného odkupu znám jako repo sazba. I když existují další komplikovanější způsoby stanovení výše zpětného odkupu, tyto dva jsou nejběžnější.

Po dobu trvání repo operace není prodávající schopen tyto cenné papíry jakýmkoli způsobem využívat. Až poté, co jsou cenné papíry zpětně převezeny splněním podmínek termínu rep, může se prodávající zapojit do jakékoli další činnosti s aktivy. V případě prodlení prodávajícího s podmínkami zpětného odkupu se kupující stává vlastníkem záznamu a může obchodovat nebo držet cenné papíry, jak uzná za vhodné.