Vad är en termrepo?

Terminrepresentationer är återköpsavtal som är strukturerade för att gälla under en viss tidsperiod. Den ena bestämmelsen om hur lång tid som är förknippad med en term repo är att perioden måste vara mer än en kalenderdag. Det är inte ovanligt att en termrepo används i sådana inställningar som en penningmarknad eller en kapitalmarknad.

Termen repo fungerar på ett sätt som liknar alla typer av återköpsavtal. I huvudsak kommer säljaren att acceptera att överföra ägande av specifika värdepapper till en köpare i utbyte mot ett visst belopp av kontanter. Avtalet innebär att säljaren återköper samma tillgångar från köparen vid ett senare tillfälle för ett större belopp. I händelse av att säljaren inte kan eller inte vill köpa tillbaka värdepapperen på det angivna datumet, tar köparen full kontroll över tillgångarna och är fritt att erbjuda dem till andra investerare.

En term repo anger vanligtvis det belopp som krävs för återköp på ett av två sätt. För det första kan återköpsbeloppet vara det ursprungliga försäljningsbeloppet plus ett fast belopp som anges i avtalets villkor. För det andra kan återköpsbeloppet beräknas genom att lägga till beloppet för den ursprungliga försäljningen och en specificerad procentandel av det ursprungliga beloppet. I båda fallen är den faktiska kontantskillnaden mellan den ursprungliga försäljningen och återbetalningsbeloppet känd som reporäntan. Även om det finns andra mer komplicerade sätt att bestämma återköpsbeloppet, är dessa två de vanligaste.

Under löptiden för repo kan säljaren inte utnyttja värdepapperna på något sätt. Först efter att värdepapperna återförs genom att uppfylla villkoren för term rep kan säljaren bedriva ytterligare verksamhet med tillgångarna. I händelse av att säljaren misslyckas med villkoren för återtagandet, blir köparen ägare till posten och kan handla eller hålla fast vid värdepapperen som han eller hon finner lämpligt.