Hva er en Yield to Maturity Zero Coupon Bond?

En rente til løpetid null kupongobligasjon er en obligasjon som er uvanlig ved at den ikke gir noen regelmessige rentebetalinger til den som har den. I stedet er obligasjonseieren garantert pålydende på obligasjonen når den når løpetid. Obligasjonene kjøpes til en rabatt til pålydende, siden obligasjonene påløper renter gjennom hele varigheten basert på en viss forhåndsbestemt rente til de når den oppgitte renten ved løpetiden. Hvis en person som har et avkastning til forfall null kupongobligasjon forsøker å selge det i annenhåndsmarkedet, vil han eller hun finne at obligasjonens verdi blir påvirket av rådende renter.

Obligasjoner brukes av institusjoner som selskaper og myndigheter som en måte å skaffe penger, mens investorer favoriserer dem fordi de mottar fast inntekt mens de har disse obligasjonene. Når det gjelder normale obligasjoner, vil investoren betale et hovedbeløp for å kjøpe en, og deretter motta regelmessige rentebetalinger til en forhåndsbestemt rente kjent som kupongen før han til slutt får tilbake hovedstolen hvis obligasjonen holdes til forfall. Det er imidlertid en unik type obligasjon kjent som en rente til løpetid null kupongobligasjon som ikke lover regelmessige rentebetalinger, men som fremdeles kan være til fordel for investorer.

Mens rentebetalinger ikke mottas av investoren i løpet av obligasjonens levetid, er det viktig å innse at et avkastning til forfall null kupongobligasjon innebærer renter. Forskjellen mellom en nullobligasjon og andre er at renten påløper. Hvis obligasjonen holdes til forfall, vil renten motta all den påløpte renten, som, lagt til den opprinnelige premiebetalingen, legger opp til pålydende på obligasjonen.

Renten på en rente til løpetid uten kupongobligasjon er oppgitt når obligasjonen er kjøpt og sammenslår generelt halvårlig gjennom hele obligasjonens levetid. Investorer betaler et beløp som er diskontert fra pålydende for å kjøpe obligasjonen. Denne rabatten er basert på renten og varigheten. Når varigheten øker, gjør rabatten det også, siden det er mer tid for obligasjonen å opparbeide renter.

Investorer som kjøper et rente til løpetid null kupongobligasjon har komforten med å vite nøyaktig hva de vil motta hvis de holder obligasjonen til forfall, men det er fortsatt en risiko involvert. Stigende renter vil devaluere obligasjonen, siden nyutstedte obligasjoner med høyere rente er mer verdifulle. Dette kan forårsake et problem for investorer som prøver å selge en nullobligasjon i annenhåndsmarkedet. Høy inflasjon som stiger over renten til nullobligasjonen, kan også ødelegge verdien for den.