Hva er statsgjeld?

Begrepet "statsgjeld" refererer til statsgjeld som er utstedt som obligasjoner av en bestemt nasjon og kan være denominert i utenlandsk valuta. Selv om garantien er garantert av den utstedende regjeringen, er statsgjeld underlagt suveren immunitet, noe som betyr at kreditorer ikke kan tvinge regjeringen til å oppfylle sin forpliktelse når det oppstår problemer med tilbakebetaling. En regjering kan bruke flere metoder for å lette gjeldsbelastningen, for eksempel rentenedsettelse og omstrukturering av statsgjeld. I verste fall kan en regjering ty til avvisning, noe som ganske enkelt betyr at den ikke vil gjenkjenne gjelden og vil misligholde.

Statsgjeld er garantert av myndighetene, og i mange tilfeller anses den for å være fri for risiko. Dette risikofrie aspektet gjenspeiler hovedsakelig den generelle økonomiske kapasiteten og politikken til den utstedende regjeringen. For eksempel anses statsobligasjoner i mange utviklede land for å være de sikreste på markedet, mens statsobligasjoner utstedt av utviklingsland antas å være risikofyltere. Dermed krever obligasjonsinvestorer vanligvis høyere rente fra sistnevnte utsteder.

Utviklingsland vil vanligvis ha statsgjeld i en mye brukt utenlandsk valuta, for eksempel den amerikanske dollar. Dette kan forårsake problemer når nasjonen går tom for utenlandsk valuta av en eller annen grunn. Hvis regjeringen ikke kan få tak i denne valutaen i tilstrekkelige beløp, kan det å gjøre tilbakebetaling til kreditorer være et stort spørsmål.

Mange faktorer kan føre til at denne statsgjelden når uholdbare nivåer og fører til at regjeringen ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser. For eksempel kan et land stole sterkt på sin voksende eksportvirksomhet for å hjelpe til med å betjene sin statsgjeld. Hvis forskjellige uventede hendelser fører til svinn i landets eksportsektor, kan det oppstå mange problemer.

Når en regjering har problemer med å betjene sin gjeld, kan den falle tilbake på det som er kjent som omstrukturering av statsgjeld. Denne omstruktureringen innebærer justering av gjeldsbetingelsene, men kreditorene har vanligvis valget om å gå med på dette, og når de ikke er villige, kan regjeringen noen ganger bare misligholde hvis den ikke har noen levedyktige midler til å gjøre tilbakebetalinger. Omstilling kan gi regjeringen gunstige vilkår som lar den omplanlegge rentebetalinger, redusere gjeld og hjelpe den med å få sin økonomi i orden.

Sovereign immunitet gir en regjeringsbeskyttelse som en privatperson ikke ville fått. Denne immuniteten gjør det heller umulig å saksøke eller gripe eiendeler til en regjering som misligholder gjeld. Det er imidlertid i regjeringenes beste interesse å innfri gjeldene sine, eller lider av en nedjustering av deres statsobligasjonsvurdering. Denne nedjusteringen vil gjøre det vanskeligere for regjeringen å finne nye kreditorer, og dermed gjøre det vanskelig å finansiere aktiviteter som krever midler hentet fra gjeldsutstedelsen.