Cos'è il debito sovrano?
Il termine "debito sovrano" si riferisce al debito governativo che viene emesso come obbligazioni da una particolare nazione e può essere denominato in valuta estera. Sebbene garantito dal governo emittente, il debito sovrano è soggetto all'immunità sovrana, il che significa che i creditori non possono costringere il governo a adempiere al proprio obbligo quando si verificano problemi di rimborso. Un governo può utilizzare diversi metodi per alleviare il carico del debito, come la riduzione del tasso di interesse e la ristrutturazione del debito sovrano. Nello scenario peggiore, un governo può ricorrere al ripudio, il che significa semplicemente che non riconoscerà il debito e inadempiere. Questo aspetto privo di rischio riflette principalmente la capacità economica complessiva e la politica del governo emittente. Ad esempio, i titoli governativi di molti paesi sviluppati sono considerati i più sicuri sul mercato, mentre le obbligazioni sovrane emesse sviluppando CSi ritiene che le once siano più rischiose. Pertanto, gli investitori obbligazionari di solito richiedono tassi di interesse più elevati da quest'ultimo emittente.
I paesi in via di sviluppo in genere avranno un debito sovrano denominato in una valuta estera ampiamente usata, come il dollaro USA. Ciò può causare problemi quando la nazione esaurisce la valuta estera per uno dei vari motivi. Se il governo non può mettere le mani su questa valuta in importi sufficienti, effettuare rimborsi ai creditori può essere un grosso problema.
Molti fattori possono far sì che questo debito governativo raggiunga livelli insostenibili e inducono il governo a soddisfare i propri obblighi. Ad esempio, un paese può fare molto affidamento sulle sue crescenti attività di esportazione per aiutare a servire il suo debito sovrano. Se vari eventi inaspettati portano al restringimento del settore delle esportazioni del paese, possono sorgere molti problemi.
Quando un governo ha problemi a servire il proprio debito, ioT può ricadere su ciò che è noto come la ristrutturazione del debito sovrano. Questa ristrutturazione prevede l'adeguamento dei termini del debito, ma i creditori di solito hanno la scelta di accettare questo e quando non sono disposti, il governo a volte può solo inadempienza se non ha mezzi praticabili per effettuare rimborsi. La ristrutturazione può fornire al governo termini favorevoli che gli consentono di riprogrammare i pagamenti degli interessi, ridurre il debito e aiutarlo a ottenere le sue finanze in ordine.
L'immunità sovrana dà una protezione del governo che un privato non otterrebbe. Questa immunità rende piuttosto impossibile citare in giudizio o cogliere le attività di un governo che è inadempiente al suo debito. Di solito è nel migliore interesse dei governi onorare i propri debiti, tuttavia, o subire un downgrade del loro rating del debito sovrano. Questo downgrade renderà più difficile per il governo trovare nuovi creditori, rendendo così difficile finanziare attività che richiedono fondi raccolti dall'emissione del debito.