Jakie są inwestycje wieczyste?
Inwestycje wieczyste to różnego rodzaju papiery wartościowe, które nie posiadają struktury z jakimkolwiek terminem wygaśnięcia lub wykupu i mogą potencjalnie zapewniać ciągły strumień zwrotów, dopóki inwestor jest właścicielem aktywów. Termin ten jest często używany w odniesieniu do emisji obligacji, które są uważane za niewymienialne, ale mają strukturę regularnych wypłat odsetek dla inwestorów. Można go również wykorzystać w związku z niektórymi rodzajami emisji akcji, które dają emitentowi możliwość wykupu akcji pod pewnymi warunkami, zapewniając jednocześnie stałe źródło dochodu w drodze emisji dywidendy.
Jednym z bardziej powszechnych przykładów wieczystych inwestycji są wieczyste akcje uprzywilejowane. Zapasy tego rodzaju nie są opatrzone żadną datą zapadalności i zasadniczo zapewniają wypłatę dywidendy zgodnie z wcześniej ustalonym harmonogramem. W niektórych przypadkach struktura zapasów umożliwia inwestorowi wybranie płatności skumulowanych, co oznacza, że zamiast otrzymywać dywidendę w każdym okresie, inwestor może zezwolić na kumulację płatności w miarę upływu czasu, a następnie wypłacać je rzadziej . Na przykład, jeśli emitent zwykle zapewnia wypłatę dywidendy co sześć miesięcy, inwestor może mieć możliwość odroczenia wypłaty dywidendy skumulowanej raz w roku.
Pewna klasa obligacji to także przykłady inwestycji wieczystych. W przypadku tego rodzaju obligacji nie ma terminu wymagalności, a emitent nie zwraca inwestorowi pierwotnej ceny zakupu. Zamiast tego inwestor otrzymuje stałe odsetki, dopóki utrzymuje obligację. Stosunkowo popularna opcja inwestycyjna w XIX wieku, niektóre z tych obligacji zostały ustrukturyzowane, aby własność mogła przejść z rodzica na dziecko, skutecznie tworząc źródło dochodu dla każdego pokolenia. Tego typu inwestycje wieczyste nie są dostępne na całym świecie, a niektóre kraje narzucają przepisy, które uniemożliwiają emisję obligacji bez terminu wymagalności.
Podczas gdy inwestycje wieczyste mają tę wadę, że nie są w stanie wykupić aktywów, jest to często równoważone przez ciągły strumień korzyści w postaci dywidend lub wypłat odsetek. W razie potrzeby można sprzedać większość tych inwestycji innemu inwestorowi, a korzyści zostaną przeniesione na nowego właściciela. W wielu przypadkach wieczyste inwestycje są utrzymywane przez lata lub nawet dziesięciolecia, zanim zostaną sprzedane, zapewniając stopień bezpieczeństwa finansowego, który trudno jest stworzyć przy użyciu innych metod.