Que sont les investissements perpétuels?

Les investissements perpétuels sont divers types de titres qui ne sont structurés ni par leur date d'expiration ni par leur date d'échéance et qui peuvent potentiellement générer un rendement continu tant que l'investisseur est propriétaire des actifs. Le terme est souvent utilisé pour désigner des émissions d’obligations considérées comme non remboursables, mais structurées de manière à ce que les paiements soient régulièrement versés aux investisseurs. Il peut également être utilisé dans le cadre de certains types d’émissions d’actions qui permettent à l’émetteur de racheter les actions sous certaines conditions, tout en offrant une source de revenus permanente au moyen d’émissions de dividendes.

Les actions privilégiées perpétuelles constituent l’un des exemples les plus courants d’investissements perpétuels. Un stock de ce type ne comporte aucun type d'échéance et prévoit généralement le paiement de dividendes selon un calendrier prédéterminé. Dans certains cas, la structure des actions permet à l'investisseur de choisir des paiements cumulatifs, ce qui signifie qu'au lieu de recevoir un dividende à chaque période, il peut choisir de laisser les paiements s'accumuler dans le temps, puis être déboursés moins souvent. . Par exemple, si l’émetteur verse normalement un dividende tous les six mois, l’investisseur peut choisir de différer ce versement et de recevoir un dividende cumulatif une fois par an.

Une certaine classe d’obligations constitue également un exemple d’investissement permanent. Avec ce type d'obligation, il n'y a pas de date d'échéance et l'émetteur ne rembourse pas à l'investisseur le prix d'achat initial. Au lieu de cela, l’investisseur reçoit des paiements d’intérêts en cours aussi longtemps qu’il conserve son obligation. Option d’investissement relativement populaire au XIXe siècle, certaines de ces obligations étaient structurées de manière à ce que la propriété puisse passer du parent à l’enfant, créant ainsi une source de revenu pour chaque génération. Les investissements perpétuels de ce type ne sont pas disponibles dans le monde entier, certains pays imposant une réglementation rendant impossible l'émission d'obligations sans date d'échéance.

Bien que les investissements perpétuels aient l’inconvénient de ne pas pouvoir racheter les actifs, ils sont souvent compensés par le flux continu d’avantages sous la forme de dividendes ou de paiements d’intérêts. Il est possible de vendre la plupart de ces investissements à un autre investisseur si vous le souhaitez, les avantages étant transférés au nouveau propriétaire. Dans de nombreux cas, les investissements perpétuels sont détenus pendant des années, voire des décennies, avant d'être vendus, offrant un degré de sécurité financière difficile à créer à l'aide d'autres méthodes.