Qu'est-ce qu'une option de taux moyen?
Une option de taux moyen est un contrat d’options basé sur les taux de change sur une période donnée. Cela contraste avec la plupart des options de devise basées sur le prix à une date donnée. L'utilisation principale d'une option de taux moyen est de minimiser le risque de pertes causées par les fluctuations des devises.
Un contrat d'options est un accord entre deux parties. La première partie verse un montant fixe, ou une prime, à la deuxième partie. En contrepartie de ce paiement, la première partie a le droit mais pas l'obligation d'effectuer un échange à une date ultérieure. Naturellement, il ne le fera que si les circonstances signifient que l'échange est à son avantage.
La forme la plus simple de contrat d’options lié aux taux de change consiste pour l’option à impliquer un échange de devises à taux fixe à une date ultérieure. À cette date, la partie ayant le choix d’échanger l’échange examinera généralement le taux de change réel du marché pour décider s’il vaut la peine d’exercer l’option pour pouvoir réaliser un profit immédiat. Certaines versions plus complexes d'une option de devise permettent à la première partie de l'exercer à tout moment jusqu'à la date convenue, pas seulement à la date proprement dite. Comme cela augmente les chances que la première partie puisse exercer l'option à un taux avantageux, le paiement de la prime sera généralement plus élevé avec ce type de transaction.
Toutes les personnes ou organisations qui utilisent les options de devise ne le font pas comme une forme de spéculation. Une entreprise qui traite avec des clients à l'étranger utilisera souvent une option de change comme forme de couverture. Par exemple, si une entreprise fournit une commande à un client étranger et doit recevoir le paiement dans une période de six mois en devise étrangère, il sera difficile de savoir quelle sera la valeur réelle de cet argent en monnaie nationale lors de sa réception. L'utilisation d'une option de devise peut protéger l'entreprise contre le mouvement défavorable du taux de change entre-temps. L’entreprise considérera la prime comme un prix intéressant à payer pour éliminer l’incertitude et les risques.
L'option de taux moyen fonctionne d'une manière légèrement plus complexe et est généralement effectuée entre une entreprise et une banque. Dans l'option à taux moyen, l'entreprise verse une prime et désigne une somme d'argent, un taux de change et une date future. À cette date future, la banque calcule le taux de change effectif moyen sur la période du contrat. Si le taux réel est inférieur au taux indiqué, la banque verse un montant à l'entreprise. Ce montant équivaut à effectuer la différence entre le taux moyen et le taux désigné aurait sur la somme désignée.
Bien que le concept d’option de taux moyen soit plus complexe, il semble plus simple du point de vue de l’entreprise. En effet, il n’est pas nécessaire d’acheter ou de vendre des devises: l’entreprise verse une prime, puis reçoit un paiement en espèces à la fin de la période si le taux de change a été inférieur aux prévisions, ou aucun argent ne passe de mains si le taux de change a été comme prévu ou plus élevé. En réalité, l'option agit simplement comme une police d'assurance, payant si les taux de change sont trop bas.