Was ist eine Durchschnittskursoption?
Eine Durchschnittskursoption ist ein Optionsvertrag, der auf Wechselkursen über einen bestimmten Zeitraum basiert. Dies steht im Gegensatz zu den meisten Währungsoptionen, die auf dem Preis an einem bestimmten Datum basieren. Der Hauptzweck einer Durchschnittskursoption ist die Minimierung des Risikos von Verlusten aufgrund von Währungsschwankungen.
Ein Optionsvertrag ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien. Die erste Partei zahlt eine feste Gebühr oder Prämie an die zweite Partei. Als Gegenleistung für diese Zahlung hat die erste Partei das Recht, aber nicht die Verpflichtung, zu einem späteren Zeitpunkt einen Umtausch durchzuführen. Dies wird natürlich nur dann der Fall sein, wenn die Umstände den Austausch zu seinem Vorteil bedeuten.
Die einfachste Form eines Optionskontrakts im Zusammenhang mit Wechselkursen besteht darin, dass die Option einen Wechselkurs zu einem festen Kurs zu einem späteren Zeitpunkt beinhaltet. Zu diesem Zeitpunkt prüft die Partei mit der Option, den Umtausch durchzuführen, in der Regel anhand des tatsächlichen Marktumrechnungskurses, ob es sich lohnt, von der Option Gebrauch zu machen, um sofort einen Gewinn zu erzielen. Bei einigen komplizierteren Versionen einer Währungsoption kann die erste Partei die Option jederzeit bis zum vereinbarten Datum und nicht nur zum Datum selbst ausüben. Da dies die Chancen erhöht, dass die erste Partei die Option zu einem günstigen Preis ausüben kann, ist die Prämienzahlung bei dieser Art von Geschäft normalerweise höher.
Nicht alle Personen oder Organisationen, die Währungsoptionen verwenden, betreiben dies als Form der Spekulation. Ein Unternehmen, das sich mit Kunden aus Übersee befasst, verwendet häufig eine Währungsoption als Absicherung. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Auftrag an einen Kunden in Übersee liefert und in sechs Monaten eine Zahlung in einer Fremdwährung erhalten soll, ist es ungewiss, wie viel dieses Geld in der Landeswährung tatsächlich wert ist, wenn es eingeht. Die Verwendung einer Währungsoption kann das Unternehmen davor schützen, dass sich der Wechselkurs in der Zwischenzeit ungünstig entwickelt. Das Unternehmen wird die Prämie als einen Preis betrachten, der es wert ist, gezahlt zu werden, um Unsicherheit und Risiko zu beseitigen.
Die Durchschnittskursoption ist etwas komplexer und wird in der Regel zwischen einem Unternehmen und einer Bank abgewickelt. Bei der Durchschnittskursoption zahlt das Unternehmen eine Prämie und bezeichnet eine Geldsumme, einen Wechselkurs und ein zukünftiges Datum. An diesem zukünftigen Datum berechnet die Bank den durchschnittlichen tatsächlichen Wechselkurs über die Vertragslaufzeit. Wenn der tatsächliche Kurs niedriger ist als der festgelegte Kurs, zahlt die Bank dem Unternehmen einen Betrag. Dieser Betrag entspricht der Differenz zwischen dem Durchschnitts- und dem festgelegten Satz für die festgelegte Summe.
Obwohl das Konzept einer Durchschnittskursoption komplexer ist, erscheint es aus Sicht des Unternehmens einfacher. Dies liegt daran, dass keine Währung gekauft oder verkauft werden muss: Das Unternehmen zahlt eine Prämie und erhält am Ende des Zeitraums entweder eine Barzahlung, wenn der Wechselkurs niedriger als erwartet war, oder es wechselt kein Geld den Besitzer, wenn der Wechselkurs war wie erwartet oder höher. Tatsächlich fungiert die Option lediglich als Versicherungspolice und zahlt aus, wenn die Wechselkurse unerwünscht niedrig sind.