Co je možnost průměrné sazby?

Průměrná opce na úrokové sazby je opční smlouva založená na měnových kurzech za určité časové období. To kontrastuje s většinou měnových opcí, které jsou založeny na ceně k určitému datu. Hlavním využitím možnosti průměrné sazby je minimalizovat riziko ztrát způsobených kolísáním měny.

Opční smlouva je dohoda mezi dvěma stranami. První strana platí druhé straně fixní poplatek nebo prémii. Na oplátku za tuto platbu má první strana právo, ale nikoli povinnost provést výměnu k budoucímu datu. Přirozeně to učiní, pouze pokud okolnosti znamenají, že výměna je ku prospěchu.

Nejjednodušší formou opční smlouvy týkající se směnných kurzů měn je možnost zahrnout směnný kurz s pevným kurzem k budoucímu datu. Když toto datum přijde, strana s možností provést směnu se obvykle podívá na skutečný tržní směnný kurz, aby rozhodla, zda je vhodné tuto možnost využít, aby mohla dosáhnout okamžitého zisku. Některé komplikovanější verze měnové opce umožňují první straně uplatnit opci kdykoli až do dohodnutého data, nejen k samotnému datu. Vzhledem k tomu, že se tím zvyšuje šance, že první strana bude moci uplatnit opci za výhodnou sazbu, bude při tomto druhu obchodu obvykle vyšší pojistné.

Ne všichni lidé nebo organizace, kteří používají měnové opce, tak činí jako formu spekulací. Podnik, který se zabývá zahraničními klienty, bude často používat měnovou opci jako formu zajištění. Například, pokud podnik dodává příkaz zahraničnímu klientovi a je naplánováno, že obdrží platbu v šestiměsíčním čase v cizí měně, nebude jisté, kolik peněz bude v tuzemské měně při přijetí přijato. Použití měnové opce může chránit firmu před tím, že se mezitím bude mezitím nepříznivě pohybovat. Podnik bude považovat prémii za cenu, kterou vyplatí zaplatit, aby se odstranila nejistota a riziko.

Možnost průměrné sazby funguje o něco složitějším způsobem a obvykle se provádí mezi podnikem a bankou. V rámci možnosti průměrného kurzu podnik platí prémii a označuje částku peněz, směnný kurz a budoucí datum. K tomuto budoucímu dni vypočítá banka průměrný skutečný směnný kurz po dobu trvání smlouvy. Pokud je skutečná sazba nižší než stanovená sazba, banka vyplatí podniku částku. Tato částka je ekvivalentní k ovlivnění rozdílu mezi průměrnou a stanovenou sazbou, která by měla na určenou částku.

Ačkoli je koncept možnosti průměrné sazby složitější, z pohledu podnikání se zdá jednodušší. Důvodem je skutečnost, že není nutné skutečně nakupovat ani prodávat žádnou měnu: podnik platí prémii a poté na konci období obdrží hotovostní platbu, pokud byl směnný kurz nižší, než se očekávalo, nebo se peníze nezmění, pokud směnný kurz byl podle očekávání nebo vyšší. Ve skutečnosti tato možnost funguje pouze jako pojistka, která vyplácí, pokud jsou směnné kurzy nežádoucím způsobem nízké.