Co to jest obligacja zamienna?

Obligacje zamienne są rodzajem obligacji korporacyjnych, które można przekształcić w akcje zwykłe w pewnym momencie posiadania obligacji. Zwykle obligacje korporacyjne tego typu mogą zostać zamienione na akcje zwykłe po osiągnięciu przez obligacje pełnego terminu zapadalności. Istnieją jednak przykłady wiązania wymienialnego, które pozwalają na to przekształcenie w pewnym momencie przed osiągnięciem pełnego dojrzewania.

Należy zauważyć, że inwestor nie ma obowiązku faktycznej wymiany obligacji na porównywalną liczbę akcji zwykłych. Funkcja wiązania wymiennego sprawia, że ​​jest to możliwość, ale nie konieczność. Zdefiniowana jako forma obligacji podporządkowanej typu junior obligacja zamienna umożliwia po prostu posiadaczowi obligacji otrzymanie akcji, a nie zrealizowanie zwrotu gotówki z właściwej obligacji.

Obligacja zamienne może być atrakcyjną sytuacją dla inwestorów. Zasadniczo emisja obligacji zamiennych jest uważana za ryzyko o niskim ryzyku, ale nadal zapewnia możliwość skorzystania z prognozowanego wzrostu wartości akcji bazowych. Przyszły inwestor powinien jednak zrozumieć, że obligacja zamienna zwykle nie płaci tak wysokiego oprocentowania jak obligacja konwencjonalna. Wynika to z możliwości zamiany obligacji na akcje i uzyskania w ten sposób większego zwrotu z tego działania.

Zasadniczo cena akcji jest ustalana na warunkach, które mają zastosowanie do zakupu obligacji zamiennych na akcje. Oznacza to, że jeśli inwestor posiadający tego rodzaju obligację uważa, że ​​akcje wzrosną wkrótce po wykupie obligacji, wybór otrzymania akcji zamiast zwrotu gotówki może być bardzo sprytnym posunięciem. Jednocześnie, jeżeli prognozą jest, że akcje pozostaną płaskie lub nawet spadną poniżej tej gwarantowanej konwersji ceny, inwestor postąpiłby dobrze, uzyskując zwrot gotówki i zrezygnowałby z opcji otrzymywania akcji zwykłych.

Zastosowanie obligacji zamiennych jest powszechne w wielu sytuacjach. Rynki pieniężne i fundusze wspólnego inwestowania są typowymi przykładami opcji inwestowania, które obejmują możliwości związane z emisją obligacji zamiennych. Możliwe jest również nabycie obligacji zamiennych przez maklera jako samodzielna inwestycja.