転換社債とは何ですか？

転換社債は、社債の所有期間中のある時点で普通株式に転換できる社債の一種です。 通常、このタイプの社債は、債券が満期に達すると普通株式に変換されます。 しかし、完全な満期の前のある時点でこの転換を可能にする転換社債の例があります。

投資家は、債券を同等の普通株式数と実際に交換する義務を負わないことに注意することが重要です。 転換社債の機能はこれを可能にしますが、必要ではありません。 劣後債の形態として定義される転換社債は、債券保有者が適切な債券の現金リターンを実現するのではなく、単に株式を受け取ることを可能にします。

転換社債は、投資家にとって魅力的な状況です。 一般的に、転換社債の発行はリスクが低いと考えられていますが、原資産の価値の予測される増加を利用する可能性を依然として提供しています。 それでも、将来の投資家は、転換社債が通常の債券ほど高い利率を支払わないことを理解する必要があります。 これは、債券を株式に変換し、そのアクションからより大きな利益を実現するオプションがあるためです。

通常、株式の価格は、転換社債の購入に適用される条件で設定されます。 これは、このタイプの債券を保有する投資家が、債券の満期後すぐに株価が上昇すると信じている場合、キャッシュリターンではなく株式を受け取ることを選択することは非常に賢明な動きであることを意味します 同時に、株式が横ばいになるか、この保証価格変換を下回るという予測がある場合、投資家は現金還元を行い、普通株式の受け取りオプションを放棄するのがよいでしょう。

転換社債の使用は多くの状況で一般的です。 マネーマーケットとミューチュアルファンドは、転換社債発行の機会を含む投資オプションの一般的な例です。 また、ブローカーを通じて独立型投資として転換社債を取得することもできます。