Co to jest kumulatywne akcje uprzywilejowane?
Skumulowane akcje uprzywilejowane to opcja, która ma na celu gromadzenie dywidend zamiast wypłacania ich w momencie ich zarabiania. Podobnie jak w przypadku innych form akcji uprzywilejowanych, wszelkie naliczone dywidendy należy wypłacić akcjonariuszom, zanim inwestorzy posiadający akcje zwykłe wyemitowane przez spółkę otrzymają dywidendy. Ten rodzaj struktury jest często atrakcyjny dla akcjonariuszy, którzy wolą otrzymywać większe wypłaty dywidendy niż serię mniejszych wypłat w czasie. Spółki zazwyczaj emitują tego rodzaju akcje jako środek zabezpieczający przed okresami, w których generowane są niewystarczające zyski, lub wystąpieniem innego rodzaju zdarzeń, które poważnie utrudniłyby działalność, gdyby dywidendy nie można było odłożyć na pewien okres.
W przypadku tego rodzaju opcji na akcje zazwyczaj uzyskuje się stałą stopę dywidendy, która pozwala inwestorowi śledzić wysokość zwrotu na jego rachunku. Jest to pomocne, ponieważ ułatwia uporządkowanie finansów w oczekiwaniu na otrzymanie naliczonej dywidendy. Takie postępowanie pomaga zmniejszyć obciążenie podatkowe związane z otrzymywaniem ryczałtu z tytułu skumulowanej dywidendy w jednym okresie podatkowym, a nie w kilku okresach. Jednocześnie takie podejście pozwala inwestorowi zaplanować z wyprzedzeniem, co zrobić z wypłatą dywidendy, ewentualnie decydując się na wykorzystanie wpływów z zakupu większej liczby akcji kumulowanych akcji uprzywilejowanych lub wykorzystanie funduszy na zakup innych rodzajów inwestycji .
Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju opcji uprzywilejowanej, inwestorzy posiadający akcje o łącznej wartości uprzywilejowanej są jednymi z pierwszych, którzy otrzymają pewien rodzaj rekompensaty w przypadku, gdy firma zdecyduje się na likwidację lub zostanie przejęta przez inną spółkę. Podobnie jak inne formy akcji uprzywilejowanych, inwestorzy posiadający akcje o łącznej wartości uprzywilejowanej prawdopodobnie nie będą mieli praw głosu podobnych do praw akcjonariuszy posiadających akcje zwykłe, chociaż nie zawsze tak jest. Dokładna struktura emisji akcji będzie miała pewien wpływ na sposób obliczania dywidend i często zawiera co najmniej pewne informacje związane z naliczaniem dywidend w czasie.
Główne zalety skumulowanych akcji uprzywilejowanych to większe wypłaty dywidendy, które występują rzadziej, oraz stosunkowo silna pozycja akcjonariuszy w przypadku likwidacji lub przejęcia spółki. Mając pierwszeństwo w tym procesie płatności, posiadacze kumulowanych akcji uprzywilejowanych są w stanie odzyskać większą kwotę inwestycji przed innymi inwestorami, nawet jeśli przedsiębiorstwo popadło w stan upadłości. Te cechy sprawiają, że opcja na akcje jest atrakcyjna dla inwestorów, którzy są gotowi podjąć pewne ryzyko, ale nadal chcą uzyskać jak najlepszy zwrot z inwestycji.