Was ist eine kumulative Vorzugsaktie?
Kumulierte Vorzugsaktien sind eine Option, die so strukturiert ist, dass Dividenden anfallen, anstatt sie zum Zeitpunkt ihres Erwerbs auszuzahlen. Wie bei anderen Formen von Vorzugsaktien müssen anfallende Dividenden an die Aktionäre ausgezahlt werden, bevor die Anleger mit Stammaktien der Gesellschaft Dividendenzahlungen erhalten. Diese Art der Struktur ist häufig für Aktionäre attraktiv, die im Laufe der Zeit eher höhere Dividendenzahlungen als eine Reihe kleinerer Zahlungen erhalten möchten. Unternehmen geben diese Art von Aktien im Allgemeinen aus, um sich gegen Perioden mit unzureichenden Erträgen oder das Eintreten eines anderen Ereignisses zu schützen, das den Betrieb ernsthaft beeinträchtigen würde, wenn die Dividendenzahlungen nicht für einen bestimmten Zeitraum verschoben werden könnten.
Bei Aktienoptionen dieser Art gibt es normalerweise eine feste Dividendenrendite, mit der der Anleger nachverfolgen kann, wie viel Rendite auf seinem Konto anfällt. Dies ist hilfreich, da es einfacher ist, die Finanzen so zu organisieren, dass der Zeitpunkt des Eingangs der aufgelaufenen Dividende vorweggenommen wird. Dies trägt dazu bei, die Steuerbelastung durch den Erhalt des Pauschalbetrags der kumulierten Dividende in einer Steuerperiode und nicht über mehrere Perioden hinweg zu verringern. Gleichzeitig ermöglicht dieser Ansatz dem Anleger, im Voraus zu planen, was mit der Dividendenzahlung geschehen soll, wobei er möglicherweise den Erlös zum Kauf weiterer Aktien der kumulierten Vorzugsaktien oder zum Erwerb anderer Arten von Anlagen verwenden kann .
Wie bei jeder Art von Vorzugsaktienoption erhalten Anleger, die Anteile an kumulierten Vorzugsaktien halten, als Erste eine Entschädigung, falls das Unternehmen die Liquidation beschließt oder von einem anderen Unternehmen erworben wird. Anleger mit kumulierten Vorzugsaktien haben wie andere Vorzugsaktienarten wahrscheinlich keine ähnlichen Stimmrechte wie Aktionäre, die Stammaktien besitzen, obwohl dies nicht immer der Fall ist. Die genaue Struktur der Aktienemission hat einen gewissen Einfluss auf die Berechnung der Dividenden und enthält häufig zumindest einige Informationen darüber, wie die Dividenden im Laufe der Zeit anfallen.
Die Hauptvorteile von kumulierten Vorzugsaktien sind die größeren Dividendenzahlungen, die seltener auftreten, und die relativ starke Position der Aktionäre im Falle der Liquidation oder des Erwerbs der Gesellschaft. Da Inhaber der kumulierten Vorzugsaktien in diesem Zahlungsprozess Vorrang haben, können sie einen größeren Teil der Investition vor anderen Anlegern zurückerhalten, selbst wenn das Unternehmen in eine Insolvenzsituation geraten ist. Diese Merkmale machen die Aktienoption in der Regel für Anleger attraktiv, die bereit sind, ein gewisses Risiko einzugehen, aber dennoch die bestmögliche Rendite für ihre Anlagen erzielen möchten.