Was ist ein Reverse-Repurchase-Vertrag?
Ein umgekehrter Rückkaufvertrag ist eine Vertragsart, bei der ein Verkäufer verpflichtet ist, den Artikel zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft vom Käufer zurückzukaufen. Die Bedingungen des Rückkaufvertrags variieren in Bezug auf den Betrag, der gezahlt werden muss, um das Eigentum an dem Vermögenswert zurückzugewinnen, sowie in Bezug auf den Zeitraum, in dem der Rückkauf erfolgen muss. Es gibt eine Reihe von Gründen, warum Käufer und Verkäufer diese Art von Strategie gleichermaßen als vorteilhaft erachten, einschließlich der Generierung von kurzfristigem Kapital, das zur Teilnahme an einer Investitionsmöglichkeit mit erheblichem Potenzial verwendet werden kann.
Abhängig von der Position des Teilnehmers in einem Reverse-Repurchase-Vertrag können unterschiedliche Begriffe verwendet werden, um den Prozess zu beschreiben, der stattfindet. Für den Verkäufer kann der Prozess als Rücknahme definiert werden, da das Ziel darin besteht, einen verkauften Vermögenswert zurückzukaufen. Für den Käufer bedeutet die Umkehrung des Kaufs, dass die Aktivität es dem Verkäufer effektiv ermöglicht, den Vermögenswert zurückzukaufen, häufig mit einer Art Vorteil für den Käufer.
Im Idealfall profitieren beide Parteien von dem umgekehrten Rückkaufvertrag. Der Verkäufer hat den Vorteil, Kapital zu erhalten, das schnell in ein neues Unternehmen investiert werden kann. Unter der Annahme, dass die Vereinbarung so strukturiert wurde, dass das neue Unternehmen eine signifikante Rendite erzielen kann, erzielt der Verkäufer genügend Gewinn, um die Rückkaufvereinbarung abzuschließen, und kann Einnahmen erzielen, die nicht von einem, sondern von zwei Vermögenswerten erzielt werden. Der Käufer profitiert in der Regel von allen Einkünften, die durch den Vermögenswert erzielt werden, während dieser sich in seinem Besitz befindet. Die Rendite ist im Wesentlichen umsonst, da der Verkäufer mindestens den ursprünglichen Kaufpreis zurückzahlt, um die Kontrolle über den betreffenden Vermögenswert zurückzugewinnen.
Der Käufer in einem umgekehrten Pensionsgeschäft kann auch zusätzliche Vorteile erhalten, wenn die Vertragsbedingungen verlangen, dass der Verkäufer mehr als den ursprünglichen Kaufpreis bietet, um das Eigentum an dem Vermögenswert zurückzugewinnen. Hier hat der Käufer nicht nur die Möglichkeit, die während des Besitzes des Vermögenswerts erzielten Gewinne zu behalten, sondern verdient auch etwas mehr, wenn der Vermögenswert zurückgekauft wird. Abhängig von der Zeitspanne, die von der Einleitung des umgekehrten Pensionsgeschäfts bis zur vollständigen Erfüllung des Vertrages vergeht, kann der Käufer mit relativ geringem Risiko eine signifikante Rendite erzielen.