Co je kumulativní preferovaná skladová zásoba?

Kumulativní upřednostňovaná zásoba je možnost, která je strukturována tak, aby nabírala dividendy, spíše než aby je vyplácela v okamžiku, kdy jsou vydělány. Stejně jako u jiných forem upřednostňovaných akcií musí být všechny nabyté dividendy vyplaceny akcionářům dříve, než investorům s akciemi kmenového kapitálu vydanými společností obdrží výplaty dividend. Tento typ struktury je často atraktivní pro akcionáře, kteří dávají přednost přijímání větších výplat dividend než řady menších plateb v průběhu času. Společnosti obecně vydávají tento typ akcií jako prostředek ochrany proti obdobím, ve kterých je generován nedostatečný zisk, nebo výskytu jiných typů událostí, které by vážně narušily provoz, pokud by výplaty dividend nemohly být odloženy na časové období.

U akciových opcí tohoto typu obvykle existuje fixní dividendový výnos, který umožňuje investorovi sledovat, kolik výnosů na jeho účtu narůstá. To je užitečné, protože to usnadňuje alokaci financí v očekávání, kdy bude přijata naakumulovaná dividenda. To pomáhá zmírnit daňové zatížení při přijímání jednorázové platby kumulativní dividendy v jednom zdaňovacím období, nikoli v průběhu několika období. Současně tento přístup rovněž umožňuje investorovi předem naplánovat, co s výplatou dividendy, případně se rozhodnout použít výtěžek k nákupu více akcií kumulativního upřednostňovaného akcií, nebo použít prostředky k získání jiných typů investic .

Stejně jako u jakéhokoli typu upřednostňované akciové opce jsou investoři, kteří drží akcie kumulativní upřednostňované akcie, mezi první, kdo obdrží nějaký druh kompenzace v případě, že se společnost rozhodne likvidovat nebo je získána jinou společností. Stejně jako jiné formy upřednostňovaných akcií není pravděpodobné, že investoři s akciemi kumulativního upřednostňovaného akcií budou mít hlasovací práva podobná hlasování akcionářů, kteří vlastní kmenové akcie, i když tomu tak vždy není. Přesná struktura emise akcií bude mít určitý dopad na výpočet dividend a často bude zahrnovat alespoň některé informace týkající se toho, jak se dividendy časem nahromadí.

Hlavními výhodami kumulativního upřednostňovaného kapitálu jsou větší výplaty dividend, které se vyskytují méně často, a relativně silné postavení akcionářů v případě likvidace nebo získání společnosti. Držitelé kumulativního upřednostňovaného stavu akcií mají v tomto platebním procesu prioritu, aby mohli získat zpět větší část investice před ostatními investory, a to i v případě, že se podnik dostal do bankrotu. Tyto vlastnosti mají tendenci přitahovat možnost akcií pro investory, kteří jsou ochotni nést určité riziko, ale přesto si přejí vydělat co nejlepší návratnost svých investic.