Co to jest kwit depozytowy?

Kwity depozytowe to pochodne papiery wartościowe, które są emitowane przez międzynarodowego nabywcę lub pożyczkobiorcę za pośrednictwem usług krajowego powiernika. Zabezpieczenie jest wydawane za pośrednictwem banku depozytariusza, który z kolei nabywa akcje międzynarodowych firm w imieniu właściciela rachunku. Istnieją dwie powszechnie stosowane formy kwitu depozytowego: Globalny kwit depozytowy i Amerykański kwit depozytowy.

Globalny kwit depozytowy, znany jako GDR, jest zasadniczo certyfikatem wydanym przez bank depozytariusza. Certyfikat uprawnia do zakupu akcji wyemitowanych przez międzynarodowe spółki, które nie mają siedziby w tym samym kraju co kredytobiorca. Takie podejście umożliwia inwestowanie w szeroką gamę firm, zwłaszcza na rynkach wschodzących. GDR są zwykle przedmiotem obrotu na londyńskiej giełdzie papierów wartościowych, przy czym jeden NRD reprezentuje zwykle w zakresie dziesięciu akcji.

Amerykańskie kwity depozytowe lub ADR działają w podobny sposób, ponieważ konto w banku depozytowym jest założone i można handlować za pomocą ADR. Jednak proces ten jest w pełni oparty na dolarach amerykańskich, zarówno przy zakupie, jak i sprzedaży akcji związanych z paragonem. Takie podejście umożliwia inwestorom w Stanach Zjednoczonych angażowanie się w handel obejmujący międzynarodowe firmy bez konieczności przeprowadzania jakichkolwiek transakcji transgranicznych.

Amerykański kwit depozytowy może reprezentować wiele akcji, jedną akcję lub nawet procent jednej akcji. W większości przypadków cena zakupu akcji międzynarodowych będzie bardzo zbliżona do obecnej ceny handlowej w kraju pochodzenia, umożliwiając jednocześnie nieznaczną korektę obecnego stosunku akcji zagranicznych do wskaźnika ADR. Wszelkie akcje objęte warunkami ADR są znane jako amerykańskie akcje depozytowe.

Struktury pokwitowań depozytowych istnieją już od dziesięcioleci. W przypadku ADR pierwsze pojawienie się tej formy pokwitowania depozytowego miało miejsce w 1927 r. I zostało założone przez JP Morgana ze Stanów Zjednoczonych w imieniu Selfridges and Company, korporacji detalicznej z siedzibą w Wielkiej Brytanii.