Vad är ett depåbevis?

Depåbevis är derivatinstrument som emitteras av en internationell köpare eller låntagare genom att använda tjänsterna hos en inhemsk förvaltare. Säkerheten utfärdas i regi av en deponeringsbank, som i sin tur köper andelar av internationella företag på kontoägarens vägnar. Det finns två vanligtvis använda former av depåbeviset: det globala depåbeviset och det amerikanska depåbeviset.

Det globala depåbeviset, som kallas DDR, är i huvudsak ett certifikat som utfärdats av deponeringsbanken. Intyget berättigar till köp av aktier av aktier som emitterats av internationella företag som inte har sitt huvudkontor i samma land som låntagaren. Detta tillvägagångssätt gör det möjligt att investera i ett brett spektrum av företag, särskilt på tillväxtmarknader. DDR handlas vanligtvis på Londonbörsen, med en enda DDR som vanligtvis representerar i intervallet tio aktier.

Amerikanska depåbevis eller ADR fungerar på liknande sätt genom att ett konto skapas i en deponeringsbank och det är möjligt att bedriva handel med ADR. Processen är dock fortfarande helt baserad i amerikanska dollar, både för att köpa och sälja alla aktier i samband med kvittot. Detta tillvägagångssätt gör det möjligt för investerare i USA att bedriva handel som involverar internationella företag utan att behöva genomgå någon typ av gränsöverskridande transaktion.

Det amerikanska depåbeviset kan representera flera aktier, en enda aktie eller till och med en procentandel av en enda aktieandel. I de flesta fall kommer köpeskillingen för de internationella aktierna att vara mycket nära det aktuella handelspriset i ursprungslandet, samtidigt som det möjliggör en liten justering för den nuvarande kvoten av utländska aktier till ADR: s. Alla aktier som täcks av villkoren i ADR kallas amerikanska depåaktier.

Förvaringsbevisstrukturer har funnits i decennier. När det gäller ADR skedde det första utseendet på denna form av depåbevis 1927 och grundades av JP Morgan i Förenta staterna på uppdrag av Selfridges and Company, ett detaljhandelsföretag med säte i Storbritannien.