Co to jest wielostronny instrument handlowy?
Multilateral Trading Facility (MTF) łączy kupujących i sprzedających inwestycje na rynku prowadzonym przez bank, rynek lub podobny podmiot. Różni się to od rynku regulowanego, giełdy papierów wartościowych podlegającej ścisłej kontroli i szczegółowych zasad działania; na przykład londyńska giełda papierów wartościowych jest rynkiem regulowanym. Operowanie na wielostronnym instrumencie handlowym ma pewne zalety, w tym łagodne regulacje i dostęp do większej liczby opcji handlowych. Podstawową wadą może być mniejsza liczba kontroli, ponieważ nie jest tak ściśle regulowana.
Członkami takich organizacji mogą być inwestorzy indywidualni, domy handlowe i firmy finansowe zainteresowane udziałem w rynku. Mogą handlować różnymi papierami wartościowymi, w tym emisjami, które nie są oficjalnie notowane ani wprowadzane do obrotu. Transakcje na wielostronnym instrumencie handlowym umożliwiają kupującym i sprzedającym obsługę papierów wartościowych, które nie są dostępne na rynku regulowanym. Mogą to być inwestycje o potencjalnie wysokiej stopie zwrotu, chociaż mogą być również ryzykowne.
Takie systemy zwykle wykorzystują elektroniczne dopasowanie. Ktoś, kto ma coś do kupienia lub sprzedania, loguje się do systemu i przekazuje informacje do komputera, który anonimowo łączy kupującego i sprzedającego po wyszukaniu odpowiedniego zamówienia. Jeśli dopasowanie elektroniczne nie może znaleźć odpowiedniego partnera handlowego, można wysłać alert. Inwestor ma możliwość zmiany oferty, aby spróbować ponownie, lub czekania, aby sprawdzić, czy ceny na wielostronnym obiekcie handlowym zmieniają się w odpowiedzi na działalność handlową.
Podobnie jak rynki regulowane, wielostronne platformy obrotu mają księgi zasad, których muszą przestrzegać członkowie, w tym dyskusję na temat kwalifikacji osób do przystąpienia do organizacji. Ta dokumentacja wyjaśnia, jak zawierać transakcje, rozliczać je i zgłaszać odpowiednim organom. Warunki ugody mogą obejmować opłaty za obsługę i mogą się różnić w zależności od giełdy. Członkowie wielostronnego systemu obrotu są traktowani jednakowo pod względem dostępu do transakcji i rozliczania według tej samej stawki za transakcje i inne działania.
Te rynki handlowe zostały zaprojektowane w celu usprawnienia i ułatwienia handlu w całej Unii Europejskiej (UE), jako część dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych. Był to jeden z wielu ruchów harmonizujących mających na celu zachęcenie do otwarcia poszczególnych gospodarek UE. Przed utworzeniem wielostronnego systemu handlowego handel był zwykle ściślej ograniczony do rynków krajowych, z których każdy prowadzony był również zgodnie z własnymi przepisami i standardami. Harmonizujące dyrektywy tego rodzaju ustanawiają standardy do stosowania w całej UE, aby umożliwić otwarte granice i współpracę gospodarczą.