Vad är en multilateral handelsanläggning?
En multilateral handelsfacilitet (MTF) förbinder köpare och säljare av investeringar på en marknad som drivs av en bank, marknad eller liknande enhet. Detta skiljer sig från en reglerad marknad, en börs som är föremål för noggrann granskning och specifika driftsregler. Londonbörsen är till exempel en reglerad marknad. Det finns vissa fördelar med att driva en multilateral handelsanläggning, inklusive avslappnade regler och tillgång till fler handelsalternativ. Den primära nackdelen kan vara färre kontroller eftersom den inte är lika reglerad.
Medlemmar i sådana organisationer kan inkludera enskilda investerare, handelshus och finansiella företag med intresse av att delta i marknaden. De kan handla med en mängd olika värdepapper, inklusive emissioner som inte officiellt är noterade eller marknadsförda. Transaktioner på en multilateral handelsanläggning gör det möjligt för köpare och säljare att hantera värdepapper som inte är tillgängliga på en reglerad marknad. Dessa kan inkludera potentiellt högavkastningsinvesteringar, även om de också kan vara riskabla.
Sådana system utnyttjar vanligtvis elektronisk matchning. Någon med något att köpa eller sälja loggar in på systemet och tillhandahåller information till datorn, som anonymt ansluter köparen och säljaren efter att ha kammat för en matchande order. Om elektronisk matchning inte kan hitta en lämplig handelspartner, kan en varning utfärdas. Handlaren har möjlighet att ändra budet för att försöka igen eller vänta för att se om priserna på den multilaterala handelsfaciliteten förändras som svar på handelsaktiviteten.
Liksom reglerade marknader har multilaterala handelsfaciliteter regelböcker som deras medlemmar måste följa, som inkluderar en diskussion om hur människor kvalificerar sig för att gå med i organisationen. Denna dokumentation förklarar hur man gör affärer, ordnar dem och rapporterar dem till lämpliga myndigheter. Avvecklingsvillkor kan inkludera avgifter för hantering och kan variera per utbyte. Medlemmar i en multilateral handelsfacilitet behandlas lika i termer av att ha tillgång till handel och faktureras till samma kurs för transaktioner och andra aktiviteter.
Dessa handelsmarknader var utformade för att effektivisera och underlätta handel över hela EU (EU), som en del av direktivet om marknader för finansiella instrument. Detta var en av många harmoniserande drag som var avsedda att uppmuntra öppningen av enskilda EU-ekonomier. Innan den multilaterala handelsfaciliteten tenderade handeln att vara mer begränsad till nationella marknader, som var och en också gick under sina egna regler och normer. Genom att harmonisera sådana direktiv fastställs standarder för användning i hela EU för att möjliggöra öppna gränser och ekonomiskt samarbete.