Co je multilaterální obchodní nástroj?

Multilaterální obchodní nástroj (MTF) spojuje kupce a prodejce investic na trhu, který provozuje banka, trh nebo podobný subjekt. To se liší od regulovaného trhu, burzy cenných papírů podléhající přísné kontrole a zvláštním provozním pravidlům; například London Stock Exchange je regulovaným trhem. Provoz na mnohostranném obchodním systému má některé výhody, včetně uvolněných předpisů a přístupu k dalším obchodním možnostem. Primární nevýhodou může být méně kontrol, protože není tak přísně regulována.

Mezi členy takových organizací mohou patřit jednotliví investoři, obchodní domy a finanční společnosti se zájmem o účast na trhu. Mohou obchodovat s různými cennými papíry, včetně emisí, které nejsou oficiálně kótovány nebo obchodovány. Transakce na mnohostranném obchodním systému umožňují kupujícím a prodávajícím nakládat s cennými papíry, které nejsou k dispozici na regulovaném trhu. Mohou zahrnovat potenciálně vysoce výnosné investice, i když mohou být také riskantní.

Takové systémy obvykle využívají elektronické párování. Někdo s něčím, co si koupí nebo prodá, se přihlásí do systému a poskytne informace do počítače, který anonymně spojí kupujícího a prodávajícího po vyčesání odpovídající objednávky. Pokud elektronické vyhledávání nemůže najít vhodného obchodního partnera, může být vydán záznam. Obchodník má možnost změnit nabídku a zkusit to znovu, nebo čekat, zda se ceny v mnohostranném obchodním systému posunou v reakci na obchodní aktivitu.

Stejně jako regulované trhy, i multilaterální obchodní nástroje mají pravidla, která musí jejich členové dodržovat, což zahrnuje diskuzi o tom, jak se lidé kvalifikují ke vstupu do organizace. Tato dokumentace vysvětluje, jak obchodovat, vypořádat je a nahlásit je příslušným úřadům. Podmínky vypořádání mohou zahrnovat poplatky za manipulaci a mohou se lišit podle směny. S členy mnohostranného obchodního systému se zachází stejně jako s přístupem k obchodům a za transakce a jiné činnosti, které jsou účtovány stejnou sazbou.

Účelem těchto obchodních trhů bylo zefektivnit a usnadnit obchodování v celé Evropské unii (EU) v rámci směrnice o trzích finančních nástrojů. To byl jeden z mnoha harmonizačních kroků, jejichž cílem bylo podpořit otevření jednotlivých ekonomik EU. Před multilaterálním obchodním systémem byl obchod spíše omezen na vnitrostátní trhy, z nichž každý také fungoval podle svých vlastních předpisů a norem. Harmonizační směrnice tohoto druhu stanovily normy pro použití v celé EU, aby umožnily otevřené hranice a hospodářskou spolupráci.