Co to jest finanse behawioralne?

Koncepcja finansów behawioralnych wiąże się z uwzględnieniem szeregu zmiennych psychologicznych i tego, w jaki sposób wynikające z nich reakcje emocjonalne tych zmiennych mogą wpływać zarówno na osobiste, jak i ogólne warunki ekonomiczne. Ściśle związana z ekonomią behawioralną, koncepcja ma na celu wyjaśnienie, co dzieje się, gdy reakcje emocjonalne są podejmowane w decyzjach wpływających na rynek akcji i ceny poszczególnych akcji, ceny rynkowe na wybranych rynkach oraz alokację zasobów finansowych zarówno w zakresie oszczędzania, jak i wydatków . Oto kilka przykładów rodzajów czynników, które zwykle są brane pod uwagę przez teoretyków finansów behawioralnych.

Istnieją trzy ogólnie akceptowane czynniki, które wchodzą w zakres badań i identyfikacji zmiennych behawioralnych, ponieważ są one związane z badaniem finansów behawioralnych. Jeden czynnik jest określany jako heurystyka. Chodzi o to, że inwestorzy mogą podejmować decyzje ekonomiczne na podstawie pewnego rodzaju osobistego zestawu idei lub wartości, które mogą, ale nie muszą być związane z podstawowymi zasadami ekonomicznymi. Heurystyka nie musi być zgodna z logicznym schematem dla nikogo oprócz inwestora, ani też niekoniecznie musi opierać się na takich czynnikach, jak historia wyników. Często czynniki te mogą wydawać się kompletne nieistotne dla osoby postronnej, nawet jeśli mają dla inwestora doskonały sens.

Kadrowanie jest drugim czynnikiem branym pod uwagę przy badaniu finansów behawioralnych. Odnosi się to do sposobu przedstawienia inwestorowi problemu lub szansy finansowej. Zgodnie z różnymi teoriami finansów behawioralnych werbalność i prezentacja sytuacji inwestorowi będą miały duży wpływ na podejmowaną decyzję. Chodzi o to, że gdyby te same fakty zostały przedstawione z innym podejściem, decyzja podjęta przez inwestora byłaby prawdopodobnie inna.

Trzeci podstawowy czynnik finansowania behawioralnego nazywany jest nieefektywnością rynku. Być może najbardziej logiczny z trzech podstawowych czynników, nieefektywność rynku nadal pozostaje poza zakresem powszechnie akceptowanych wyjaśnień dotyczących wyników rynkowych. Zasadniczo ten czynnik finansowania behawioralnego analizuje wynik zdarzenia na rynku i identyfikuje elementy, które eksperci mogą uznać lub nie, odgrywając rolę w wyniku. Przykłady nieefektywności rynku obejmują takie zdarzenia, jak pobranie anomalii rynkowych i przekształcenie ich we wskaźniki rynkowe oraz pojedyncze zdarzenia, w których towary lub usługi są wyceniane nieprawidłowo.

Finanse behawioralne są procesem ciągłym, a skuteczność tego procesu jest przedmiotem gorących dyskusji w niektórych kwartałach. Jednak dyscyplina ta przyciąga wiele uwagi i nie ma wątpliwości, że badania wykorzystujące finansowanie behawioralne jako podstawę będą kontynuowane.