Co je to behaviorální finance?

Koncept behaviorálního financování má co do činění s ohledem na řadu psychologických proměnných a na to, jak mohou výsledné emoční reakce těchto proměnných ovlivnit osobní i obecné ekonomické podmínky. Koncept úzce souvisí s behaviorální ekonomikou a snaží se vysvětlit, co se stane, když se emocionální reakce zapojí do rozhodnutí, která mají dopad na akciový trh a ceny jednotlivých akcií, tržní ceny na vybraných trzích, a alokaci finančních zdrojů v rámci úspor i výdajových návyků. . Zde je několik příkladů typů faktorů, které běžně zohledňují teoretici finančního chování.

Do výzkumu a identifikace proměnných chování přicházejí tři obecně přijímané faktory, které souvisejí se studiem financování chování. Jeden faktor se označuje jako heuristika. Myšlenka je taková, že investoři se mohou rozhodnout učinit ekonomická rozhodnutí na základě určitého typu osobního souboru nápadů nebo hodnot, které mohou nebo nemusí souviset se základními ekonomickými principy. Heuristika nemusí následovat logický vzorec nikomu kromě investora, ani nemusí nutně vycházet z takových faktorů, jako je historie výkonnosti. Tyto faktory se mohou pro outsidera často jevit jako irelevantní, i když mají pro investora dokonalý smysl.

Rámování je druhý faktor, který se bere v úvahu při studiu behaviorálního financování. To se týká způsobu, jakým je finanční problém nebo příležitost představena investorovi. Podle různých behaviorálních finančních teorií bude mít rozhodování rozhodující vliv na verbiku a prezentaci situace investorovi. Představa je taková, že pokud by stejné skutečnosti byly předloženy odlišným přístupem, bylo by rozhodnutí investora pravděpodobně jiné.

Třetí základní faktor financování chování se označuje jako tržní neefektivnost. Pravděpodobně nejlogičtější ze tří základních faktorů je, že neefektivnost trhu je stále mimo rozsah všeobecně přijímaných vysvětlení výkonnosti trhu. Tento faktor behaviorálního financování se v zásadě zaměřuje na výsledek události na trhu a identifikuje přispívající prvky, které odborníci mohou nebo nemusí mít za to, že hrají roli ve výsledku. Mezi příklady tržní neefektivnosti patří takové události, jako je odebírání tržních anomálií a jejich uvádění na tržní ukazatele, a izolované události, kde je zboží nebo služba nesprávně oceněna.

Behaviorální financování je pokračující proces, jehož účinnost je v některých čtvrtletích velmi diskutována. Přesto disciplína přitahuje velkou pozornost a není pochyb o tom, že výzkum využívající behaviorální financování jako základ bude pokračovat.