Co je to behaviorální finance?

Koncept behaviorálního financování má co do činění s přihlédnutím k řadě psychologických proměnných a toho, jak výsledné emocionální reakce těchto proměnných mohou ovlivnit osobní i obecné ekonomické podmínky. Úzce spojená s behaviorální ekonomikou se tento koncept snaží vysvětlit, co se stane, když jsou emocionální reakce zapojeny do rozhodnutí, která ovlivňují akciový trh a ceny jednotlivých akcií, tržní ceny na vybraných trzích a přidělování finančních zdrojů v úsporách a návycích výdajů. Zde je několik příkladů typů faktorů, které obvykle berou v úvahu teoretici na financování chování.

Existují tři obecně přijímané faktory, které přicházejí do výzkumu a identifikace proměnných chování, protože souvisejí se studiem finance chování. Jeden faktor se označuje jako heuristika. Myšlenka je, že investoři se mohou rozhodnout učinit ekonomická rozhodnutí na základě nějakého typu osobního souboru IDEA nebo hodnoty, které mohou nebo nemusí souviset se základními ekonomickými principy. Heuristika nemusí dodržovat logický vzorec nikomu kromě investora, ani nemusí být nutně založena na takových faktorech, jako je historie výkonnosti. Tyto faktory se často mohou zdát dokončené irelevantní pro outsidera, i když dávají pro investora dokonalý smysl.

Rámování je druhým faktorem, který se bere v úvahu při studiu finance chování. To se týká způsobu, jakým je investorovi představen finanční problém nebo příležitost. Podle různých teorií behaviorálních financí bude verbiage a prezentace situace investorovi výrazně ovlivnit rozhodnutí, které je učiněno. Myšlenka je taková, že pokud by byla stejná fakta představena s odlišným přístupem, rozhodnutí, které investor dosáhl, by se pravděpodobně lišilo.

Třetí základní faktor behaviorálního financováníje označován jako tržní neefektivnost. Snad nejsilnější ze tří základních faktorů, tržní neefektivnost stále bývá mimo rozsah všeobecně přijímaných vysvětlení pro tržní výkonnost. Tento faktor behaviorálního financování se v zásadě zaměřuje na výsledek události na trhu a identifikuje přispívající prvky, které odborníci mohou nebo nemusí uznat jako hraní role ve výsledku. Příklady neefektivnosti trhu zahrnují takové události, jako je přijímání tržních anomálií a jejich výroba do ukazatelů trhu, a izolované události, kde je zboží nebo služby nesprávně oceněno.

Behaviorální finance je probíhající proces, přičemž účinnost procesu je v některých čtvrtích v horkém prostoru. Disciplína přesto přitahuje velkou pozornost a není pochyb o tom, že výzkum využívající behaviorální finance jako základ bude pokračovat.