Che cos'è la finanza comportamentale?
Il concetto di finanza comportamentale ha a che fare con la presa in considerazione di una serie di variabili psicologiche e di come le reazioni emotive che ne derivano possano avere un impatto sia sulle condizioni economiche personali che generali. Strettamente associato all'economia comportamentale, il concetto cerca di spiegare cosa succede quando le risposte emotive sono coinvolte in decisioni che incidono sul mercato azionario e sui prezzi delle singole azioni, sui prezzi di mercato in mercati selezionati e sull'allocazione delle risorse finanziarie in entrambe le abitudini di risparmio e di spesa . Ecco alcuni esempi dei tipi di fattori che vengono normalmente presi in considerazione dai teorici della finanza comportamentale.
Ci sono tre fattori generalmente accettati che entrano nella ricerca e nell'identificazione delle variabili comportamentali in quanto correlate allo studio della finanza comportamentale. Un fattore è indicato come euristica. L'idea qui è che gli investitori possano scegliere di prendere decisioni economiche basate su un tipo di insieme personale di idee o valori che possono o meno essere correlati ai principi economici di base. L'euristica non deve seguire un modello logico per nessuno tranne che per l'investitore, né deve necessariamente basarsi su fattori quali la cronologia delle prestazioni. Spesso, questi fattori possono sembrare completamente irrilevanti per l'outsider, anche se hanno perfettamente senso per l'investitore.
L'inquadramento è un secondo fattore che viene preso in considerazione nello studio della finanza comportamentale. Ciò si riferisce al modo in cui un problema o un'opportunità finanziaria viene presentata all'investitore. Secondo le varie teorie della finanza comportamentale, la verbosità e la presentazione della situazione all'investitore influenzeranno notevolmente la decisione presa. L'idea è che se gli stessi fatti fossero presentati con un approccio diverso, la decisione presa dall'investitore sarebbe probabilmente diversa.
Il terzo fattore base della finanza comportamentale viene definito inefficienze del mercato. Forse il più logico dei tre fattori di base, le inefficienze del mercato tendono ancora ad essere al di fuori del campo di applicazione delle spiegazioni universalmente accettate per le prestazioni del mercato. In sostanza, questo fattore di finanza comportamentale esamina il risultato di un evento sul mercato e identifica gli elementi che possono essere riconosciuti dagli esperti o che potrebbero non avere un ruolo nel risultato. Esempi di inefficienze del mercato includono eventi come l'assunzione di anomalie di mercato e la loro trasformazione in indicatori di mercato, ed eventi isolati in cui i prezzi di beni o servizi non sono corretti.
La finanza comportamentale è un processo in corso, con l'efficacia del processo oggetto di accesi dibattiti in alcuni trimestri. Tuttavia, la disciplina attira molta attenzione e non vi è dubbio che la ricerca continuerà a utilizzare la finanza comportamentale.