行動ファイナンスとは何ですか？

行動ファイナンスの概念は、心理的変数の範囲と、これらの変数の結果として生じる感情的反応が個人的および一般的な経済状況の両方にどのように影響するかを考慮することに関係しています。 行動経済学と密接に関連する概念は、感情的な反応が株式市場と個々の株式の価格、選択された市場の市場価格、および貯蓄と支出習慣の両方の財源の配分に影響を与える決定に関与するときに何が起こるかを説明しようとしています。 ここに、行動ファイナンス理論家によって通常考慮される要因のタイプのいくつかの例があります。

行動ファイナンスの研究に関連する行動変数の調査と特定には、一般に受け入れられている3つの要因があります。 1つの要因は、ヒューリスティックと呼ばれます。 ここでの考え方は、投資家が、基本的な経済原理に関連する場合と関連しない場合がある、ある種の個人的な一連のアイデアや価値に基づいて経済的決定を下すことを選択できるということです。 ヒューリスティックは、投資家以外の論理的なパターンに従う必要はなく、必ずしもパフォーマンス履歴などの要因に基づく必要もありません。 多くの場合、これらの要因は、投資家にとって完全に理にかなっているとしても、部外者とは無関係に完了したように見えるかもしれません。

フレーミングは、行動ファイナンスを研究する際に考慮される2番目の要因です。 これは、財務上の問題または機会が投資家に提示される方法を指します。 さまざまな行動ファイナンス理論によると、投資家に対する状況の冗長性と提示は、下される決定に大きく影響します。 同じ事実が異なるアプローチで提示された場合、投資家が到達した決定は異なる可能性が高いという考えです。

行動ファイナンスの3番目の基本的な要因は、市場の非効率性と呼ばれます。 おそらく、3つの基本的な要因の中で最も論理的なものですが、市場の非効率性は、市場のパフォーマンスについて広く受け入れられている説明の範囲外にある傾向があります。 基本的に、この行動ファイナンスの要素は、市場での出来事の結果を調べ、専門家が結果の役割を果たしていると認めるかどうかにかかわらず貢献する要素を特定します。 市場の非効率性の例には、市場の異常を取り込んで市場指標にするイベントや、商品やサービスの価格が誤っている孤立したイベントなどがあります。

行動ファイナンスは継続的なプロセスであり、一部の四半期ではプロセスの有効性について熱い議論が行われています。 それでも、この規律は大きな注目を集めており、行動ファイナンスを基盤とした研究が継続されることは間違いありません。