Was ist Behavioral Finance?

Das Konzept der Behavioral Finance bezieht sich auf die Berücksichtigung einer Reihe von psychologischen Variablen und darauf, wie sich die daraus resultierenden emotionalen Reaktionen dieser Variablen sowohl auf die persönlichen als auch auf die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen auswirken können. Das Konzept ist eng mit der Verhaltensökonomie verbunden und versucht zu erklären, was passiert, wenn emotionale Reaktionen in Entscheidungen involviert sind, die sich auf den Aktienmarkt und die Kurse einzelner Aktien, die Marktpreise in ausgewählten Märkten und die Verteilung der finanziellen Ressourcen in Bezug auf Spar- und Ausgabegewohnheiten auswirken . Hier sind einige Beispiele für die Arten von Faktoren, die normalerweise von Verhaltensfinanzierungstheoretikern berücksichtigt werden.

Es gibt drei allgemein anerkannte Faktoren, die bei der Erforschung und Identifizierung von Verhaltensvariablen eine Rolle spielen, da sie mit dem Studium der Verhaltensfinanzierung zusammenhängen. Ein Faktor wird als Heuristik bezeichnet. Die Idee dabei ist, dass Anleger sich dafür entscheiden können, wirtschaftliche Entscheidungen auf der Grundlage persönlicher Ideen oder Werte zu treffen, die möglicherweise mit wirtschaftlichen Grundprinzipien in Zusammenhang stehen oder nicht. Heuristiken müssen keinem anderen als dem Investor ein logisches Muster folgen und nicht unbedingt auf Faktoren wie der Performance-Historie basieren. Oft scheinen diese Faktoren für den Außenstehenden irrelevant, auch wenn sie für den Anleger durchaus sinnvoll sind.

Framing ist ein zweiter Faktor, der beim Studium der Behavioral Finance berücksichtigt wird. Dies bezieht sich auf die Art und Weise, wie ein finanzielles Problem oder eine finanzielle Chance dem Anleger präsentiert wird. Gemäß den verschiedenen Behavioural-Finance-Theorien wird die Aussage und Darstellung der Situation für den Anleger einen großen Einfluss auf die getroffene Entscheidung haben. Die Idee ist, dass, wenn die gleichen Fakten mit einem anderen Ansatz präsentiert würden, die Entscheidung des Investors wahrscheinlich anders ausfallen würde.

Der dritte grundlegende Faktor der Behavioral Finance wird als Marktineffizienz bezeichnet. Vielleicht der logischste der drei Grundfaktoren ist, dass Marktineffizienzen immer noch außerhalb des Rahmens allgemein anerkannter Erklärungen für die Marktleistung liegen. Im Wesentlichen betrachtet dieser Faktor der Verhaltensfinanzierung das Ergebnis eines Ereignisses auf dem Markt und identifiziert beitragende Elemente, die Experten möglicherweise als eine Rolle für das Ergebnis eingestuft haben oder nicht. Beispiele für Marktineffizienzen sind Ereignisse wie die Berücksichtigung von Marktanomalien und deren Berücksichtigung als Marktindikatoren sowie einzelne Ereignisse, bei denen die Preise für Waren oder Dienstleistungen falsch sind.

Behavioral Finance ist ein fortlaufender Prozess, dessen Effektivität in einigen Quartalen kontrovers diskutiert wird. Die Disziplin findet jedoch große Beachtung, und es besteht kein Zweifel, dass die Forschung auf der Grundlage von Behavioural Finance fortgesetzt wird.

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