O que é um prospecto Red Herring?
Um prospecto de arenque vermelho é um documento informativo preliminar que fornece algumas divulgações básicas sobre uma possível emissão de valores mobiliários. As empresas devem enviar esta documentação à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para revisão antes de redigir um prospecto final para divulgação geral. Esses documentos indicam a intenção de desenvolver uma oferta de valores mobiliários, mas não uma oferta formal de valores mobiliários, pois a empresa precisa passar por várias outras etapas antes de começar a emitir valores mobiliários. O “arenque vermelho” é uma referência a uma divulgação legal, impressa em vermelho, que deve aparecer na capa, informando aos leitores que a SEC ainda não revisou e aprovou o documento.
Uma empresa pode levar um prospecto de arenque vermelho através de vários rascunhos antes de estar pronto para divulgação pública. A SEC analisará o documento em busca de sinais de reivindicações falsas ou erradas, bem como violações da lei, como falhas na divulgação de todas as informações necessárias no prospecto. Após o cumprimento desses termos, a empresa pode imprimir um prospecto formal, um breve resumo com todas essas informações, para liberar aos possíveis investidores.
O documento deve incluir divulgações financeiras, incluindo informações sobre o contrato de subscrição, além das identidades dos principais executivos e acionistas da empresa. As informações de contato, incluindo a localização da empresa, também estão disponíveis em um prospecto de arenque vermelho. Uma informação que o documento não fornece é o preço ou tamanho proposto da oferta. Esta informação não está disponível até o prospecto final e é o resultado de discussões com os subscritores e a SEC.
Os investidores podem olhar para um prospecto de arenque vermelho para ter uma idéia das próximas ofertas e começar a pesquisar empresas com potencial interesse. O documento tende a apresentar a empresa da melhor maneira possível, pois as empresas querem ver exatamente quanto podem se safar antes que a SEC solicite revisões, pois o prospecto é uma folha de vendas, além de uma divulgação obrigatória. Se a SEC aprovar as declarações do prospecto Red Herring, a empresa poderá deixar informações para se promover, o que pode torná-lo mais atraente para os investidores.
As empresas que se preparam para fazer uma oferta de valores mobiliários geralmente têm informações em seus sites. As pessoas interessadas em oportunidades de investimento podem consultar a seção de divulgações de investimentos no site de uma empresa para obter informações. Isso incluirá divulgações financeiras detalhadas e outros registros que as empresas devem fazer com as agências reguladoras. As pessoas podem achar isso um ponto de partida útil para a pesquisa.