Co je to dluhopis?
Výnos dluhopisu je v podstatě částka nebo procento výnosu, které může investor očekávat, že obdrží z emise dluhopisů ve stanoveném časovém období. Je důležité si uvědomit, že výpočet výnosu dluhopisu zahrnuje použití aktuálních údajů týkajících se aktuální ceny dluhopisu spíše než ceny v době nákupu. Určení současného stavu výnosu dluhopisu vyžaduje také pochopení aktuálního ročního kupónu spojeného s dluhopisem. Výpočet výnosu dluhopisu obvykle také předpokládá, že kupující bude držet dluhopis po dobu nejméně jednoho roku.
Jednoduchý vzorec pro výpočet výnosu dluhopisu spočívá v dělení ročního kuponu cenou dluhopisu. Například, pokud by cena dluhopisu byla 100,00 USD (USD) s ročním kupónem 6,00 USD, byl by výnos dluhopisu plánován na šest procent. Tento výnos však předpokládá, že nedojde ke změně ceny a že kupující bude držet dluhopis po dobu nejméně jednoho roku.
Dojde-li ke změně úrokových sazeb, které povedou k posunu v současné ceně dluhopisu, může výnos dluhopisu znamenat kapitálovou ztrátu. Při použití stejného příkladu by cena dluhopisu klesla na 90,00 USD, což by mělo za následek ztrátu 10,00 USD, což je částečně vyrovnáno kupónem 6,00 USD. Kapitálová ztráta ve výši 4,00 USD za roční období však stále zůstává. Stejným způsobem by zvýšení ceny dluhopisu směrem nahoru zvýšilo kapitálové zisky realizované z investice.
Pochopení toho, jak jsou výnosové funkce dluhopisů pro investory důležité. Vyhodnocením faktorů, které pravděpodobně ovlivní budoucí hodnotu emise dluhopisů, mohou investoři určit, zda je v jejich nejlepším zájmu koupit dluhopisy a držet je po dobu nejméně jednoho roku. Pokud projekce naznačují, že dluhopis bude s velkou pravděpodobností produkovat slušný zisk po dobu jednoho nebo dvou let, může se investor rozhodnout koupit emise. Pokud však existují náznaky, že dluhopis v tomto prvním roce poklesne, znamená to, že by investor pravděpodobně nebyl schopen dluhopis prodat natolik, aby se dokonce zlomil, mnohem méně by z investice vydělal. V takovém případě by měl být investor dobře vyzván, aby prozkoumal jiné dluhopisy nebo šel se zcela odlišnými investičními příležitostmi.