Hvad er et obligationsudbytte?
Obligationsudbyttet er i det væsentlige det beløb eller procentdel af afkastet, som en investor kan forvente at modtage fra en obligationsudstedelse inden for en bestemt periode. Det er vigtigt at bemærke, at beregning af obligationsudbyttet indebærer anvendelse af aktuelle data vedrørende obligationens aktuelle pris snarere end prisen på købet. At bestemme den aktuelle status for obligationsudbyttet kræver også forståelse af den aktuelle årlige kupon, der er knyttet til obligationen. Beregningen af et obligationsrente forudsætter også normalt, at køberen vil holde fast på obligationen i mindst en periode på et år.
En simpel formel til beregning af et obligationsudbytte indebærer at dividere den årlige kupon med obligationens pris. Som et eksempel, hvis obligationen blev prissat til $ 100,00 US Dollars (USD) med en årlig kupon på $ 6,00 USD, ville obligationsrenten blive anslået til seks procent. Dette udbytte antager imidlertid, at der ikke vil ske nogen ændring i prisen, og at køberen vil holde fast på obligationen i mindst et år.
Hvis der er en ændring i rentesatserne, der fører til et skift i obligationens aktuelle kurs, kan obligationsudbyttet indikere et kapitaltab. Brug af det samme eksempel, hvis prisen på obligationen faldt til $ 90,00 USD, ville dette resultere i et tab på $ 10,00 USD, hvilket delvist opvejes af kuponen på $ 6,00 USD. Et kapitaltab på $ 4,00 USD for den årlige periode er dog stadig tilbage. På samme måde ville et opadgående skifte i kursen på obligationen øge kapitalgevinsterne, der er opnået ved investeringen.
At forstå, hvordan obligationsudbyttet fungerer, er vigtigt for investorerne. Ved at evaluere de faktorer, der sandsynligvis vil påvirke den fremtidige værdi af obligationsudstedelsen, kan investorer afgøre, om det er i deres bedste interesse at købe obligationen og holde fast i den i mindst et år. Hvis fremskrivningerne indikerer, at obligationen med stor sandsynlighed vil give en anstændig gevinst i et eller to år, kan investoren vælge at købe emissionen. Hvis der imidlertid er indikationer på, at obligationen vil falde i værdi i løbet af det første år, betyder det, at investor sandsynligvis ikke vil være i stand til at sælge obligationen for nok til at blive jævn, langt mindre tjene penge på investeringen. I denne situation ville investoren rådes til at undersøge andre obligationer eller gå med helt forskellige investeringsmuligheder.