Co je cenový limit?
Významné burzy, na nichž musí obchodovat s cennými papíry, nastavovat parametry tak, aby na trzích, kde se každý den obchoduje s velkými částkami peněz, existoval řád a odpovědnost. Jedním z takových opatření je cenový limit, který je nejúčinnější při obchodování s deriváty. Na trzích dochází k cenovému limitu, když derivátový cenný papír, jako je komoditní nebo opční smlouva, dosáhne určitého cenového prahu směrem nahoru nebo dolů. Jakmile je tato úroveň dosažena, obchodování se zastaví v tomto finančním zajištění až do následujícího obchodního dne. Jedná se o ochranné opatření proti nepravidelnému obchodování, podvodům nebo jinému manipulativnímu chování na trzích.
Když derivátový cenný papír vzroste na určitou cenu nebo klesne pod danou úroveň, cenový limit vstoupí v platnost. Výměna, na které se obchoduje s komoditami nebo opcemi, jako je skupina CME v USA, v Chicagu, Illinois, je odpovědná za prosazování pozastavení obchodování. Může se zdát, že obchodníkům není bráněno, aby vydělali zisky na konkrétním finančním zajištění, ale účelem cenového limitu je chránit obchodníky i investory. Ochranná opatření pocházejí z čestných, ale extrémních výkyvů na trzích s deriváty kromě potenciální cenové manipulace, která by mohla vést k extrémní volatilitě.
Na všech finančních trzích jsou velké částky peněz, včetně těch, kde se akcie a dluhopisy obchodují kromě trhu s deriváty. Finanční sázky jsou ještě vyšší, když obchodníci přidají pákový efekt nebo dluh k obchodu, aby zmírnili potenciální ztráty a zvýšili zisky. To je jeden z důvodů, proč se cenový limit stává tak důležitým, protože když obchodník zajišťuje pozici, nebo se snaží omezit vzdálenost mezi ziskem a ztrátou, může být obzvláště škodlivé kolísání cen.
Jakmile burza stanoví cenový limit, měly by být výsledky zveřejněny na webových stránkách burzy, aby je mohli účastníci trhu vidět. Po stanovení cenového limitu jej lze změnit na základě naléhavosti trhu. Pokud burza usoudí, že opce nebo komoditní smlouva příliš často dosahuje cenového limitu, může hlasování schválit změnu této obchodní hranice. Změny by se mohly potenciálně rozvinout napříč všemi druhy komodit nebo by se úprava mohla zaměřit na konkrétní plodinu, jako je kukuřice. Rozhodnutí burzy změnit cenové limity by mohlo být založeno na vnímání způsobu fungování trhů derivátů a někteří účastníci trhu mohou nesouhlasit.