Co jsou nezměněné kapitálové náklady?

Nezměněné kapitálové náklady je termín, který se používá ve vztahu k systému analýzy nákladů na navrhovaný nebo potenciální kapitálový projekt, který společnost nebo organizace zvažuje. Rozlišovacím faktorem mezi tímto typem odhadu nákladů a odstupňovanou metodou odhadu nákladů je skutečnost, že tato metoda simuluje prostředí, ve kterém organizace bude provádět jakýkoli projekt, který zamýšlí, na čisté břidlici, aniž by si musela půjčit peníze nebo vypočítat náklady, které přirozeně vzniknou z pořízení takového financování. Tato metoda odhadu nákladů pro projekty má hodnotu v tom, že pomáhá organizaci uvažující o daném projektu dát detaily jasnější perspektivě a oddělit skutečné náklady projektu od dodatečných nákladů, které vzniknou při získávání a údržbě dluhu.

Ukázku použití nezměněných kapitálových nákladů lze vidět v případě společnosti, která uvažuje o výstavbě nové továrny, která doplní již existující továrnu. Uplatněním zásady nezměněných kapitálových nákladů bude taková společnost schopna rozlišovat mezi skutečnými náklady navrhovaného závodu a dalšími vnějšími faktory. Důvodem je skutečnost, že v rámci nezměněných kapitálových nákladů bude společnost počítat pouze přesnou částku, kterou bude projekt vyžadovat, včetně nákladů na pořízení půdy, nákladů na nákup stavebních materiálů, nákladů na výstavbu a náklady na nákup různého vybavení a strojů, které budou umístěny do továrny. V tomto případě je zřejmé, že do výpočtu nákladů budou zahrnuty pouze přesné peníze, které budou použity na projekt.

Na druhou stranu, pokud společnost neaplikuje nezměněné kapitálové náklady a místo toho se rozhodne použít opak, což je levered náklady na kapitál, zahrne do výpočtu nákladů na projekt další faktory. Společnost tak bude zahrnovat náklady spojené se získáním financování projektu, včetně platby úroků z půjčky a výplaty dividend akcionářům. Ostatní náklady budou zahrnovat také jakýkoli typ zprostředkovatelských poplatků, které mohou být použity na financování.