Co je kumulativní dividenda?
Kumulativní dividenda je druh dividendy, který může nést odloženou platbu po určitou dobu. Během období, kdy nejsou vypláceny dividendy, se součet plateb hromadí podle informací o účtu pro investora. Po obnovení plateb jsou kumulované dividendy vypláceny v chronologickém pořadí, přičemž nejstarší z odložených plateb byly vydány před novějšími platbami.
Struktura kumulativní dividendové dohody je ve prospěch akcionářů, kteří vlastní jiný zájem než kmenové akcie. V případě, že jsou výplaty dividend odloženy na určité časové období, mohou preferovaní akcionáři očekávat přijetí plateb před jakýmkoli investorem, který drží kmenové akcie vydané stejnou společností. Ve většině případů musí všichni investoři, kteří drží upřednostňované akcie, obdržet všechny čekající kumulativní výplaty dividend, než ostatní investoři obdrží jakékoli platby. V závislosti na zemi pobytu je to někdy způsobeno vládními předpisy. V jiných případech může být dohoda definována ve stanovách a stanovách vydávající společnosti.
Protože kumulativní struktura dividend umožňuje, aby emitující společnost iniciovala odklad kumulativních prioritních akcií, investice obvykle přináší mírně vyšší míru návratnosti. To znamená, že ačkoli investor nemusí dostávat pravidelně naplánovanou výplatu dividend, návratnost nakonec obdržená je pravděpodobně vyšší než u podobné investice, která nepodléhá odloženým platbám. Pro investora, který je schopen vyrovnat se zpožděním při výplatě dividend, může být jako dlouhodobá investice ideální záruka s kumulativní dividendovou doložkou.
Pokud jde o daně splatné z kumulativní dividendy, většina zemí nevyžaduje, aby byly daně vypláceny, dokud nebude dividenda skutečně přijata. To platí, i když se odložená platba v účetních záznamech zobrazuje jako dlužná investorovi. Protože se očekává, že vydávající společnost vyplatí nejdříve nejstarší odložené platby, investoři obvykle nemusí řešit několik odložených plateb obdržených ve stejném daňovém období.
Zatímco upřednostňovaný cenný papír s kumulativní dohodou o dividendách může být velkou investicí, je důležité provést obvyklou due diligence spojenou s nákupem jakéhokoli druhu akcií. Investor by se měl seznámit s historií investiční varianty, včetně úrovně výkonnosti za posledních šest měsíců. Měly by být rovněž posouzeny potenciální posuny na trhu a další faktory, které by mohly mít vliv na budoucí výkonnost akcií. Pokud se jistota zdá být stabilní a dlouhodobě vykazuje potenciál růstu, může být vynikající návratnost z kumulativní dividendy vynikající volbou.