Co to jest skumulowana dywidenda?
Skumulowana dywidenda jest rodzajem dywidendy, która może pociągać za sobą odroczoną wypłatę na pewien okres czasu. W okresie, w którym dywidendy nie są wydawane, sumy płatności kumulują się w ramach informacji o rachunku inwestora. Po wznowieniu płatności skumulowane dywidendy są wypłacane w kolejności chronologicznej, przy czym najstarsza z odroczonych płatności została wydana przed ostatnimi wypłatami.
Struktura skumulowanego porozumienia dotyczącego dywidendy jest korzystna dla akcjonariuszy posiadających odsetki inne niż akcje zwykłe. W przypadku odroczenia wypłaty dywidendy na pewien okres, preferowani akcjonariusze mogą spodziewać się wypłaty przed dowolnym inwestorem, który posiada akcje zwykłe wyemitowane przez tę samą korporację. W większości przypadków wszyscy inwestorzy posiadający akcje uprzywilejowane muszą otrzymać wszystkie oczekujące skumulowane wypłaty dywidendy, zanim inni inwestorzy otrzymają jakiekolwiek wypłaty. W zależności od kraju zamieszkania jest to czasem spowodowane przepisami rządowymi. W innych przypadkach porozumienie może zostać określone w statucie i regulaminie emitenta.
Ponieważ skumulowana struktura dywidendy umożliwia odroczenie skumulowanych akcji uprzywilejowanych przez emitenta, inwestycja zazwyczaj przynosi nieco wyższą stopę zwrotu. Oznacza to, że chociaż inwestor może nie otrzymywać regularnie zaplanowanej wypłaty dywidendy, ostatecznie uzyskany zwrot będzie prawdopodobnie wyższy niż w przypadku podobnej inwestycji, która nie podlega odroczeniu. Dla inwestora, który jest w stanie sprostać opóźnieniu w otrzymywaniu wypłaty dywidendy, preferowane zabezpieczenie z klauzulą skumulowanej dywidendy może być idealne jako inwestycja długoterminowa.
Jeśli chodzi o podatki należne od skumulowanej dywidendy, większość krajów nie wymaga płacenia podatków, dopóki dywidenda nie zostanie faktycznie otrzymana. Jest to prawdą, nawet jeśli odroczona płatność wykazuje się w księgach jako należna inwestorowi. Ponieważ oczekuje się, że instytucja emitująca wypłaci najpierw najstarsze odroczone płatności, inwestorzy zwykle nie muszą radzić sobie z kilkoma odroczonymi płatnościami otrzymywanymi w tym samym okresie podatkowym.
Chociaż preferowane zabezpieczenie z kumulacją dywidendy może być świetną inwestycją, ważne jest zachowanie zwykłej należytej staranności związanej z zakupem wszelkiego rodzaju akcji. Inwestor powinien zapoznać się z historią opcji inwestycyjnej, w tym poziomem wyników z ostatnich sześciu miesięcy. Należy również ocenić potencjalne zmiany na rynku, a także inne czynniki, które mogą wpłynąć na przyszłe wyniki akcji. Jeśli zabezpieczenia wydają się stabilne i wykazują potencjał wzrostu w długim okresie, wyższy zwrot z skumulowanej dywidendy może być doskonałym wyborem.