Was ist eine kumulative Dividende?
Bei einer kumulierten Dividende handelt es sich um eine Art Dividende, für die eine zeitlich begrenzte Auszahlung möglich ist. Während des Zeitraums, in dem keine Dividendenzahlungen erfolgen, summieren sich die Gesamtsummen der Zahlungen unter den Kontoinformationen für den Anleger. Bei Wiederaufnahme der Zahlungen werden die aufgelaufenen Dividenden in chronologischer Reihenfolge ausgezahlt, wobei die älteste der zurückgestellten Zahlungen vor den jüngsten Zahlungen erfolgt.
Die Struktur einer kumulierten Dividendenvereinbarung kommt Aktionären zugute, die eine andere Beteiligung als Stammaktien halten. Für den Fall, dass Dividendenzahlungen für einen bestimmten Zeitraum aufgeschoben werden, können Vorzugsaktionäre damit rechnen, Zahlungen vor einem Anleger zu erhalten, der Stammaktien desselben Unternehmens hält. In den meisten Fällen müssen alle Anleger, die Vorzugsaktien halten, alle ausstehenden kumulativen Dividendenzahlungen erhalten, bevor andere Anleger Zahlungen erhalten. Abhängig vom Wohnsitzland ist dies manchmal auf gesetzliche Vorschriften zurückzuführen. In anderen Fällen kann die Vereinbarung in der Satzung und in der Satzung der ausstellenden Gesellschaft festgelegt werden.
Da eine kumulierte Dividendenstruktur es ermöglicht, dass die Stundungen auf kumulierte Vorzugsaktien von der emittierenden Gesellschaft veranlasst werden, weist die Anlage in der Regel eine etwas höhere Rendite auf. Dies bedeutet, dass ein Anleger möglicherweise keine planmäßige Dividendenzahlung erhält, die letztendlich erzielte Rendite jedoch wahrscheinlich höher ist als bei einer ähnlichen Anlage, für die keine aufgeschobenen Zahlungen erforderlich sind. Für einen Anleger, der in der Lage ist, Verzögerungen beim Erhalt von Dividendenzahlungen auszugleichen, kann ein bevorzugtes Wertpapier mit einer kumulativen Dividendenklausel als langfristige Anlage ideal sein.
Was die Steuern anbelangt, die auf eine kumulierte Dividende fällig sind, müssen die meisten Länder erst dann Steuern zahlen, wenn die Dividende tatsächlich eingegangen ist. Dies gilt auch dann, wenn die aufgeschobene Zahlung in den Buchungsunterlagen als dem Anleger geschuldet ausgewiesen wird. Da von der ausstellenden Gesellschaft erwartet wird, dass sie die ältesten aufgeschobenen Zahlungen zuerst auszahlt, müssen Anleger normalerweise nicht mehrere aufgeschobene Zahlungen bearbeiten, die in derselben Steuerperiode eingehen.
Während ein bevorzugtes Wertpapier mit einer kumulativen Dividendenvereinbarung eine große Investition sein kann, ist es wichtig, die übliche Sorgfalt beim Kauf jeglicher Art von Aktien anzuwenden. Der Anleger sollte sich mit der Vorgeschichte der Anlageoption einschließlich der Wertentwicklung in den letzten sechs Monaten vertraut machen. Mögliche Veränderungen auf dem Markt sowie andere Faktoren, die sich auf die zukünftige Wertentwicklung der Aktie auswirken könnten, sollten ebenfalls bewertet werden. Wenn das Wertpapier stabil zu sein scheint und langfristig Wachstumspotenzial aufweist, ist die höhere Rendite aus der kumulierten Dividende möglicherweise eine ausgezeichnete Wahl.