Was ist Churning im Finanzbereich?
Churning ist ein umgangssprachlicher Begriff, der als übermäßiger Handel mit einem Kundenkonto durch einen Broker definiert wird. Der Zweck der Aktivität ist nicht, dem Investor zu nützen, sondern zusätzliche Provisionen für den Broker zu generieren. Auch als Twisting bezeichnet, gilt die Praxis des Churning als höchst unethisch und ist in vielen Märkten illegal.
Der Missbrauch eines Kundenkontos wird in den USA ausdrücklich als illegal angesehen. Die Securities and Exchange Commission versteht das Abwandern als eine Form des nicht autorisierten Handels auf einem Ermessenskonto. Aus diesem Grund ist die Praxis mit Geldstrafen bis hin zur Inhaftierung belegt. Die Abwanderung ist jedoch nicht immer leicht nachzuweisen, da es sich bei der Aktivität lediglich um eine Reihe von Fehlentscheidungen des Maklers handeln kann, ohne die Absicht, den Anleger zu betrügen.
Zusammen mit der SEC verstößt das Abwandern auch gegen die NASD-Regeln, da sie sich auf den Handelsprozess beziehen. Broker, die gegen die Regeln zu verstoßen scheinen, werden möglicherweise vorübergehend vom Handel ausgeschlossen. Während dieses Zeitraums wird eine Untersuchung eingeleitet, um festzustellen, ob kürzlich getätigte Transaktionen auf einem Kundenkonto tatsächlich durchgeführt wurden, ohne das finanzielle Wohlergehen des Kunden zu berücksichtigen. Wenn festgestellt wird, dass der Broker die Aufträge in gutem Glauben ausgeführt hat, werden seine Handelsprivilegien wiederhergestellt.
Es gibt Umstände, unter denen das Potenzial für Abwanderung leichter besteht. Wenn dem Broker umfassende Befugnisse eingeräumt werden, im Namen eines Kunden zu handeln, z. B. mit autorisiertem Zugriff auf ein Ermessenskonto, ist es dem Broker möglich, Transaktionen mit ähnlichen Wertpapieren schnell durchzuführen. Diese Flut von Käufen und Verkäufen ohne erkennbare Gewinne für den Anleger könnte auf eine Überhandelsaktivität hindeuten.
Es ist jedoch auch möglich, dass eine rasche Aufeinanderfolge von Trades in der Tat keine Aktivität auslöst. Für den Fall, dass ein Anleger diese Art von Aktivität auf seinem Maklerkonto feststellt, ist es sicherlich eine gute Idee, sich an den Makler zu wenden und eine Erklärung für die Reihe von Geschäften anzufordern. Sollte der Broker nicht in der Lage sein, die Gründe für die Trades zur Zufriedenheit des Anlegers zu artikulieren, ist es definitiv an der Zeit, das Konto auf eine andere Brokerfirma zu verlagern.