En finance, qu'est-ce que le barattage?

Le barattage est un terme d'argot qui est défini comme un trading excessif sur un compte client par un courtier. Le but de l’activité n’est pas de favoriser l’investisseur, mais de générer des commissions supplémentaires pour le courtier. Également appelée «torsion», la pratique du barattage est considérée comme hautement contraire à l'éthique et est illégale sur de nombreux marchés.

L'abus du compte d'un client est une pratique expressément considérée comme illégale aux États-Unis. Selon la Securities and Exchange Commission, le fait de tourner à la machine est une forme d’échange non autorisé sur un compte discrétionnaire. Pour cette raison, la pratique est passible d'amendes pouvant aller jusqu'à l'emprisonnement. Cependant, il n'est pas toujours facile de prouver qu'il est difficile de prouver que le courtier n'a pas été victime d'une série de mauvaises décisions du courtier, sans intention de frauder l'investisseur.

Avec la SEC, le barattage constitue également une violation des règles de la NASD en ce qui concerne le processus de négociation. Les courtiers qui semblent violer les règles peuvent se voir temporairement interdire toute activité de négociation. Au cours de cette période, une enquête sera lancée pour déterminer si les transactions récentes sur un compte client ont bien été effectuées sans tenir compte du bien-être financier du client. S'il s'avère que le courtier a exécuté les ordres de bonne foi, ses privilèges de négociation sont rétablis.

Il y a des circonstances qui se prêtent plus facilement au potentiel de barattage. Lorsque le courtier dispose de pouvoirs étendus lui permettant d’agir pour le compte d’un client, par exemple avec un accès autorisé à un compte discrétionnaire, il est possible pour le courtier d’effectuer rapidement des opérations sur des titres similaires. Cette vague d’achats et de ventes sans gains apparents pour l’investisseur pourrait indiquer une activité de surclassement.

Cependant, il est également possible qu’une succession rapide d’opérations ne constitue en fait pas une activité de barattage. Dans le cas où un investisseur remarque ce type d'activité sur son compte de courtage, c'est une bonne idée de contacter le courtier et de lui demander des explications sur la série d'opérations. Si le courtier est incapable d’exprimer le raisonnement qui sous-tend les transactions à la satisfaction de l’investisseur, il est temps de transférer le compte dans une autre société de courtage.