Qu'est-ce qu'un dividende cumulatif?
Un dividende cumulatif est un type de dividende pouvant donner lieu à un paiement différé pendant une période donnée. Pendant la période où les paiements de dividendes ne sont pas émis, les totaux des paiements s'accumulent dans les informations de compte de l'investisseur. Lorsque les paiements sont repris, les dividendes accumulés sont payés dans l'ordre chronologique, le plus ancien des paiements différés étant émis avant les paiements les plus récents.
La structure d'un accord de dividende cumulatif profite aux actionnaires qui détiennent un intérêt autre que des actions ordinaires. Si les paiements de dividendes sont différés pendant un certain temps, les actionnaires privilégiés peuvent prévoir recevoir des paiements avant tout investisseur qui détient des actions ordinaires émises par la même société. Dans la plupart des cas, tous les investisseurs détenant des actions privilégiées doivent recevoir tous les paiements de dividendes cumulatifs en attente avant que les autres investisseurs ne reçoivent des paiements. Selon le pays de résidence, cela est parfois dû à la réglementation gouvernementale. Dans d'autres cas, l'arrangement peut être défini dans les statuts constitutifs et les règlements de la société émettrice.
Étant donné qu’une structure de dividendes cumulatifs permet aux sociétés émettrices d’instaurer les reports d’actions privilégiées cumulatives, l’investissement génère généralement un taux de rendement légèrement supérieur. Cela signifie que même si un investisseur peut ne pas recevoir un paiement de dividende régulier, le rendement finalement obtenu sera probablement supérieur à celui obtenu avec un investissement similaire ne faisant pas l'objet de paiements différés. Pour un investisseur qui est en mesure de supporter un retard dans le paiement de dividendes, un titre privilégié avec une clause de dividende cumulatif peut être idéal comme investissement à long terme.
En ce qui concerne les impôts dus sur un dividende cumulé, la plupart des pays n'exigent pas que les impôts soient payés avant que le dividende soit effectivement reçu. Cela est vrai même si le paiement différé indique ce qui est dû à l'investisseur dans les registres comptables. Étant donné que la société émettrice doit débourser en premier les paiements différés les plus anciens, les investisseurs ne sont généralement pas confrontés à plusieurs paiements différés reçus au cours de la même période fiscale.
Bien qu'un titre privilégié avec un système de dividende cumulatif puisse constituer un excellent investissement, il est important de procéder à la vérification diligente habituelle associée à l'achat de tout type de titres. L'investisseur doit se familiariser avec l'historique de l'option d'investissement, y compris le niveau de performance des six derniers mois. Les changements potentiels sur le marché ainsi que d'autres facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur la performance future du titre devraient également être évalués. Si le titre semble stable et présente un potentiel de croissance à long terme, le rendement plus élevé du dividende cumulatif peut constituer un excellent choix.