Hva er et kumulativt utbytte?

Et kumulativt utbytte er en type utbytte som kan føre til utsatt betaling for en periode. I perioden hvor det ikke blir utstedt utbytte, akkumuleres summen av utbetalingene under kontoinformasjonen til investoren. Når utbetalinger gjenopptas, utbetales det akkumulerte utbyttet i kronologisk rekkefølge, med de eldste av utsatt betaling utstedt før nyere utbetalinger.

Strukturen i en kumulativ utbytteordning er til fordel for aksjonærer som har en annen interesse enn vanlig aksje. I tilfelle utbytteutbetalinger blir utsatt for en periode, kan foretrukne aksjonærer forvente å motta utbetalinger før enhver investor som har felles aksje utstedt av samme selskap. I de fleste tilfeller må alle investorer som har foretrukket aksje motta alle ventende kumulative utbytteutbetalinger før andre investorer mottar utbetalinger. Avhengig av hjemlandet skyldes dette noen ganger myndighetsregler. I andre tilfeller kan ordningen defineres i vedtektene og vedtektene til det utstedende selskapet.

Fordi en kumulativ utbyttestruktur gjør det mulig for utsettelser av kumulative preferanseaksjer å bli initiert av det utstedende selskapet, har investeringen vanligvis en litt høyere avkastning. Dette betyr at selv om en investor ikke kan motta en regelmessig planlagt utbytteutbetaling, vil avkastningen som til slutt mottas sannsynligvis være høyere enn med en lignende investering som ikke er utsatt for utsatt betaling. For en investor som er i stand til å imøtekomme en forsinkelse i mottak av utbytteutbetalinger, kan en foretrukket sikkerhet med en kumulativ utbytteklausul være ideell som en langsiktig investering.

For så vidt angår skatt som skyldes et kumulativt utbytte, krever de fleste land ikke skatter som skal betales før utbyttet faktisk er mottatt. Dette gjelder selv om den utsatte betalingen vises som skyldet investoren i regnskapsmateriell. Siden det utstedende selskapet forventes å betale ut de eldste utsatte utbetalingene først, trenger investorer normalt ikke å forholde seg til flere utsatte utbetalinger som mottas i samme skatteperiode.

Selv om en foretrukket sikkerhet med en kumulativ utbytteordning kan være en stor investering, er det viktig å utføre den vanlige due diligence forbundet med å kjøpe enhver type aksjer. Investoren bør bli kjent med historien til investeringsalternativet, inkludert ytelsesnivået de siste seks månedene. Potensielle skift i markedet så vel som andre faktorer som kan påvirke den fremtidige ytelsen til aksjen, bør også vurderes. Hvis sikkerheten ser ut til å være stabil og viser potensiale for vekst på lang sikt, kan det høyere avkastningen fra det kumulative utbyttet være et utmerket valg.