Wat is een cumulatief dividend?
Een cumulatief dividend is een soort dividend waarvoor een uitgestelde betaling voor een bepaalde periode kan gelden. Tijdens de periode waarin geen dividendbetalingen worden uitgegeven, accumuleren de totalen van de betalingen onder de rekeninginformatie voor de belegger. Wanneer de betalingen worden hervat, worden de opgebouwde dividenden in chronologische volgorde uitbetaald, waarbij de oudste van de uitgestelde betalingen vóór recentere betalingen wordt uitgegeven.
De structuur van een cumulatieve dividendregeling komt ten goede aan aandeelhouders die een ander belang hebben dan gewone aandelen. In het geval dat dividendbetalingen voor een bepaalde periode worden uitgesteld, kunnen preferente aandeelhouders anticiperen op het ontvangen van betalingen voor elke belegger die gewone aandelen houdt die zijn uitgegeven door dezelfde onderneming. In de meeste gevallen moeten alle beleggers die preferente aandelen houden alle openstaande cumulatieve dividendbetalingen ontvangen voordat andere beleggers betalingen ontvangen. Afhankelijk van het land waar u woont, is dit soms te wijten aan overheidsvoorschriften. In andere gevallen kan de regeling worden vastgelegd in de statuten en de statuten van de uitgevende onderneming.
Omdat een cumulatieve dividendstructuur het mogelijk maakt dat de uitstel op cumulatief preferente aandelen door de emittent wordt geïnitieerd, heeft de belegging meestal een iets hoger rendement. Dit betekent dat hoewel een belegger mogelijk geen regelmatig geplande dividenduitkering ontvangt, het uiteindelijk ontvangen rendement waarschijnlijk hoger zal zijn dan bij een vergelijkbare investering die niet is onderworpen aan uitgestelde betalingen. Voor een belegger die in staat is om een vertraging in het ontvangen van dividendbetalingen op te vangen, kan een preferent effect met een cumulatieve dividendclausule ideaal zijn als een langetermijnbelegging.
Wat betreft de verschuldigde belastingen op een cumulatief dividend, vereisen de meeste landen niet dat belastingen worden betaald totdat het dividend daadwerkelijk is ontvangen. Dit is zelfs het geval als de uitgestelde betaling wordt getoond als verschuldigd aan de belegger in de boekhouding. Aangezien de uitgevende instelling naar verwachting eerst de oudste uitgestelde betalingen zal betalen, hoeven beleggers normaal gesproken niet te maken te hebben met meerdere uitgestelde betalingen die in hetzelfde belastingtijdvak worden ontvangen.
Hoewel een geprefereerd effect met een cumulatieve dividendregeling een grote investering kan zijn, is het belangrijk om de gebruikelijke due diligence uit te voeren die hoort bij de aankoop van elk type aandelen. De belegger moet vertrouwd raken met de geschiedenis van de beleggingsoptie, inclusief het prestatieniveau van de afgelopen zes maanden. Potentiële verschuivingen in de markt en andere factoren die de toekomstige prestaties van het aandeel kunnen beïnvloeden, moeten ook worden geëvalueerd. Als het effect stabiel lijkt en groeipotentieel op lange termijn vertoont, kan het hogere rendement van het cumulatieve dividend een uitstekende keuze zijn.