In financiën, wat is karnen?
Churning is een jargon die wordt gedefinieerd als overmatig handelen op een klantaccount door een broker. Het doel van de activiteit is niet om de belegger te laten profiteren, maar om extra commissies voor de makelaar te genereren. Ook wel twisten genoemd, wordt het karnen als zeer onethisch beschouwd en is het in veel markten illegaal.
Misbruik van het account van een klant is een praktijk die in de Verenigde Staten uitdrukkelijk als illegaal wordt beschouwd. De Securities and Exchange Commission beschouwt karnen als een vorm van ongeoorloofde handel op een discretionaire rekening. Om deze reden is de praktijk onderworpen aan boetes, tot en met gevangenisstraf. Het karnen is echter niet altijd gemakkelijk aan te tonen, omdat de activiteit eenvoudigweg een reeks slechte beslissingen van de makelaar kan zijn, zonder de intentie om de belegger te bedriegen.
Samen met de SEC is karnen ook een inbreuk op de NASD-regels die betrekking hebben op het handelsproces. Makelaars die de regels lijken te overtreden, kunnen tijdelijk worden uitgesloten van handelsactiviteiten. Tijdens deze periode zal een onderzoek worden gestart om te bepalen of recente transacties op een klantaccount daadwerkelijk zijn uitgevoerd zonder rekening te houden met het financiële welzijn van de klant. In het geval dat wordt vastgesteld dat de makelaar de orders te goeder trouw heeft uitgevoerd, worden zijn handelsprivileges hersteld.
Er zijn omstandigheden die zich gemakkelijker lenen voor het potentieel voor karnen. Wanneer de makelaar ruime bevoegdheden wordt verleend om namens een cliënt op te treden, zoals met geautoriseerde toegang tot een discretionaire rekening, is het voor de makelaar mogelijk om snel transacties uit te voeren die vergelijkbare effecten betreffen. Deze vlaag van kopen en verkopen zonder duidelijke winst voor de belegger kan wijzen op overtradingactiviteit.
Het is echter ook mogelijk dat een snelle opeenvolging van transacties in feite geen activiteit is. In het geval dat een belegger dit soort activiteit op zijn of haar effectenrekening opmerkt, is het zeker een goed idee om contact op te nemen met de makelaar en om uitleg te vragen voor de reeks transacties. Mocht de makelaar de redenering achter de transacties niet naar tevredenheid van de belegger kunnen verwoorden, dan is het absoluut tijd om de rekening naar een andere beursvennootschap te verplaatsen.