Hvad gør en ekspert i værdiansættelse af virksomheder?
En virksomhedsvurderingsekspert bestemmer, hvor meget en ejers interesse i en tæt tilknyttet virksomhed er værd uden at skulle sælge virksomheden på det åbne marked for at etablere en salgspris. Det er ikke en nøjagtig videnskab, og den eneste måde at vide den sande værdi af noget er at se, hvad det sælger til under frie markedsforhold. Eksperten bruger en økonomisk model, der tager højde for de vigtigste forretningsegenskaber og personlig vurdering for at nå frem til en udtalelse om, hvad en ejeres interesse ville være værd under de nuværende omstændigheder, hvis den blev solgt.
Det er relativt let at fastlægge værdien af en persons interesse i et offentligt selskab. En persons ejerandel repræsenteres af antallet af aktier i aktien, han besidder, og prisen for en individuel aktie fastlægges ved handel på aktiemarkedet. At multiplicere antallet af aktier, der ejes af salgsprisen for en aktie på en bestemt dag, giver en nøjagtig værdiansættelse, som man kan stole på i de fleste tilfælde. Virksomheder, der ikke handles, har en meget vanskeligere tid med at fastlægge værdien af ejerandele.
Et af de overordnede højder for en fri markedsøkonomi er, at en vare kun er værd, hvad folk er villige til at betale for det. Etablering af værdi uden brug af salgsdata er et dømmekald, der kræver ekspertanalyse af faktorer, der sandsynligvis vil påvirke salgsprisen. En virksomhedsvurderingsekspert ansættes for at foretage denne analyse, normalt når en ejer skal købe en anden uden faktisk at sælge virksomheden.
De mest almindelige situationer, hvor en virksomhedsvurderingsekspert vil være påkrævet, er i skilsmissesager, forretningstvister mellem ejere og strukturerede opkøb, hvor der ikke blev fastsat nogen salgspris som en del af aftalen. Ved en skilsmisse skal retten vide, hvor meget en ægtefælles interesse i en virksomhed er værd, så der kan foretages en retfærdig fordeling af ægteskabelige aktiver til den anden ægtefælle. Den ægtefælle, der ejer virksomheden, ønsker måske ikke at sælge den for at fastslå denne værdi, så en ekspert vil blive hyret til at træffe en afgørelse om, at retten vil bruge i stedet for et faktisk salg.
En forretningsværdiansættelsesekspert bruger en indkomst-, aktiv- eller markedstilgang til værdiansættelse. Disse tre økonomiske modeller kombinerer standard økonomiske beregninger med ekspertens vurdering af immaterielle forhold, såsom risiko og vækstpotentiale. Eksperten gennemgår virksomhedens regnskaber, foretager en vurdering af de materielle aktiver og overvejer markedsforholdene, hvor virksomheden er beliggende. Han producerer en skriftlig rapport, der præsenterer beregninger, fund og konklusioner. Lejlighedsvis bliver han nødt til at forsvare sine værdiansættelsesmetoder og konklusioner, hvis hans beretning udfordres af en interesseret part.