Hvad er en cash forward-kontrakt?

Cash forward-kontrakten er en finansiel aftale mellem en køber og en sælger. I henhold til aftalens betingelser indgår sælgeren en pagt om at levere en specificeret kontant vare på et fremtidig tidspunkt. Mens denne type aftaler normalt bærer et lavere niveau af misligholdelsesrisiko, er det vigtigt at bemærke, at en terminkontrakt ikke nødvendigvis er det rigtige valg for enhver investor.

En kontantmarkedstransaktion af denne type ligner meget en futureskontrakt. Der er dog et par vigtige forskelle. For det første er kontante terminkontrakter en privat forhandlet transaktion. Dette betyder, at køberen og sælgeren er villige til at huske graden af ​​kreditrisiko forbundet med begge parter og vælge at påtage sig risikoen i et ureguleret miljø.

For det andet, da transaktionen ikke finder sted på det åbne marked, er prisen på de involverede kontante råvarer ikke underlagt den sædvanlige mærkning af markedskrav. Køber og sælger står frit til at afregne med en pris, der er gensidigt acceptabel, uden at skulle være bekymret for markedets aktuelle tilstand. En fordel ved cash forward-kontrakten er tæt knyttet til denne faktor, da aftalen giver køberen mulighed for at undgå en stor kapitaludstrømning i de tidlige faser af transaktionen.

En tredje forskel mellem cash forward-kontrakten og en futures-kontrakt er, at der ikke er noget standardiseret kontraktformat, der skal bruges til cash forward-transaktionen. I modsætning til futureskontrakter og deres regulerede sæt af vilkår og betingelser, kan en cash forward-kontrakt være så forenklet eller så omfattende, som de to involverede parter foretrækker. Dette betyder, at der ofte ikke er nogen langvarig proces med at evaluere aftalevilkårene, hvilket gør det muligt for cash forward-kontrakten at træde i kraft hurtigt.

Et vigtigt aspekt af cash forward-kontrakten at huske på er, at den terminspris, der er nævnt i aftalen, ikke har nogen reel værdi på det tidspunkt, hvor kontrakten er udarbejdet og underskrevet. Hvor værdien kommer ind, er, når der sker en ændring i den underliggende værdi af de involverede kontante råvarer. Afhængig af bevægelsen af ​​varens værdi kan påvirkningen være positiv for køberen og resultere i en højere værdi.