キャッシュフォワード契約とは何ですか？

キャッシュフォワード契約は、買い手と売り手の間の金融協定です。 契約の条件に従って、売り手は将来のある時点で特定の現金商品を配達することを誓約します。 このタイプの契約は通常、デフォルトリスクのレベルが低くなりますが、先物契約は必ずしもすべての投資家にとって正しい選択ではないことに注意することが重要です。

このタイプの現金市場取引は、先物契約と非常によく似ています。 ただし、いくつかの重要な違いがあります。 第一に、キャッシュフォワード契約は、個人的に交渉された取引です。 これは、買い手と売り手が両方の当事者に関連する信用リスクの程度を心に留めて、規制されていない環境でリスクを引き受けることを選択することを意味します。

第二に、取引は公開市場では行われないため、関連する現金商品の価格は市場の要件に対する通常のマーキングの対象ではありません。 買い手と売り手は、市場の現在の状態を気にする必要なく、相互に合意できる価格に自由に解決できます。 キャッシュフォワード契約の利点の1つは、取引の初期段階で買い手が大量の資本流出を回避できるため、この要因と密接に関連しています。

キャッシュフォワード契約と先物契約の3番目の違いは、キャッシュフォワードトランザクションに使用する必要がある標準化された契約形式がないことです。 先物契約およびそれらの規制された契約条件とは異なり、キャッシュフォワード契約は、関係する2つの当事者が好むほど単純化または包括的にすることができます。 これは、多くの場合、契約の条件を評価するための長いプロセスがないため、キャッシュフォワード契約がすぐに有効になることを意味します。

覚えておくべきキャッシュフォワード契約の重要な側面の1つは、契約で起草され署名された時点で、契約で指定されたフォワード価格が実質的な価値を持たないことです。 価値が出てくるのは、関連する現金商品の基礎となる価値に変化があるときです。 商品の価値の動きに応じて、その影響は買い手にとってプラスとなり、より高い価値をもたらす可能性があります。