参加優先株式とは何ですか？

非優先株式とも呼ばれる優先株式は、投資家に特定の配当のみを支払うタイプの株式です。 通常、優先株主は、普通株主に支払われる追加の配当金を受け取りません。 優先株主が追加の配当を共有できるようにする規定が追加された場合、その株式は参加優先株式として知られています。

参加する優先株式の配当は通常、株式の額面の固定割合です。 特定の在庫に調整可能なレート条項が存在する場合があります。 この場合、支払いは通常、米国財務省の金利などのベンチマークの動きに基づいています。

参加する優先株式所有者は通常、株主総会で議決権を持ちません。 普通株式の所有者には議決権があります。 優先株主が特定の期間、議決権を持つことができるように、規定が追加される場合があります。 これは通常、配当が支払われていないときに発生します。

通常、参加優先株式配当は、会社が順調に利益を上げている場合にのみ支払われます。 会社がうまくいかない場合、配当金は投資家に支払われる場合と支払われない場合があります。 累積参加型優先株式は、会社の業績が改善すると投資家に支払われる配当金を獲得できます。

非累積参加型株式を所有する投資家は、会社の業績が良好な場合にのみ配当金を支払われます。 未払いの配当金は後日支払われません。 会社の業績が改善すると、配当は現在の期間にのみ支払われます。

優先株式が参加、累積、または議決権を含むかどうかは、通常、株式の目論見書に概説されています。 目論見書は、特定の優先株式投資のすべての詳細を概説する株式発行者によって提供される文書です。 投資家は優先株式を購入する前に目論見書を注意深く読むことができます。

目論見書には、優先株が転換可能かどうかも示されます。 転換優先株式所有者は、優先株式を普通株式に転換する権利を有します。 さらに、目論見書は、会社が株式を償還する権利を持っているかどうかを投資家に伝えます。 そのような規定が含まれている場合、発行者は、投資家がそれを売却したいかどうかに関係なく、いつでも投資家から株式を買い戻すことができます。

米国では、参加する優先株式配当の税制上の取り扱いのため、企業はこのタイプの株式の主要な買い手です。 通常、企業は優先株に対して、債券利子よりも少ない税金を支払います。 一般的に、個人投資家にとっては逆のことが当てはまります。 その結果、小規模の投資家にとって、参加優先株はあまり人気のある選択肢ではありません。