Hvad er et deltagende foretrukket lager?
Foretrukket aktie, også kendt som ikke-deltagende foretrukken aktie, er en type aktie, der kun betaler investoren et specifikt udbytte. Generelt modtager foretrukne aktionærer ikke noget ekstra udbytte, der udbetales til fælles aktionærer. Når der tilføjes en bestemmelse, der tillader foretrukne aktionærer at dele i yderligere udbytte, kaldes bestanden som deltagende foretrukken aktie.
Deltagende foretrukket aktieudbytte er normalt en fast procentdel af aktiens pålydende værdi. Undertiden findes der en regulerbar kursbestemmelse med en bestemt bestand. I dette tilfælde er udbetalingen normalt baseret på bevægelse af benchmarks, såsom amerikanske statskurser.
Deltagende foretrukne aktieejere har normalt ingen stemmerettigheder på aktionærmøder. Ejere af fælles aktier har stemmerettigheder. Nogle gange tilføjes en bestemmelse for at give foretrukne aktionærer mulighed for at have stemmerettigheder i en bestemt periode. Dette sker normalt, når der ikke udbetales udbytte.
Typisk udbetales deltagende foretrukket aktieudbytte kun når det går godt med virksomheden og fortjener. Hvis virksomheden ikke klarer sig godt, skyldes investoren eventuelt udbytte. Kumulativt deltagende foretrukket aktie kan akkumulere udbytte, der udbetales til investoren, når virksomhedens præstation forbedres.
Investorer, der ejer ikke-kumulativ deltagende aktie, udbetales kun udbytte, når virksomheden klarer sig godt. Udbytte, der ikke er påløbet, udbetales ikke på et senere tidspunkt. Når virksomhedens præstation forbedres, udbetales kun udbytte for den aktuelle periode.
Hvorvidt foretrukket aktie deltager, kumulativt eller inkluderer stemmerettigheder, er normalt beskrevet i aktiens prospekt. Et prospekt er et dokument leveret af aktieudstederen, der skitserer alle detaljerne i en bestemt foretrukken aktieinvestering. Investorer kan læse prospektet omhyggeligt, inden de køber den foretrukne aktie.
Prospektet vil også indikere, om den foretrukne bestand er konvertibel. Konvertible foretrukne aktieholdere har ret til at konvertere deres foretrukne aktier til fælles aktier. Derudover vil prospektet fortælle investoren, om virksomheden har ret til at indløse aktien. Hvis en sådan bestemmelse er inkluderet, kan udstederen til enhver tid købe aktien tilbage fra investoren, uanset om investoren ønsker at sælge den eller ej.
På grund af den skattemæssige behandling af deltagende foretrukket aktieudbytte er virksomheder i USA de største købere af denne type aktier. Normalt betaler virksomheder mindre skat på foretrukne aktier, end de betaler for obligationsrenter. Generelt gælder det omvendte for den enkelte investor. Som et resultat er deltagende foretrukken aktie ikke et meget populært valg blandt små investorer.