Was ist eine teilnehmende Vorzugsaktie?
Vorzugsaktien, auch nicht teilnehmende Vorzugsaktien genannt, sind eine Art von Aktien, die dem Anleger nur eine bestimmte Dividende zahlen. Grundsätzlich erhalten Vorzugsaktionäre keine zusätzlichen Dividenden, die an Stammaktionäre gezahlt werden. Wenn eine Rückstellung hinzugefügt wird, die es Vorzugsaktionären ermöglicht, an zusätzlichen Dividenden teilzunehmen, wird die Aktie als teilnehmende Vorzugsaktie bezeichnet.
Die Dividenden der teilnehmenden Vorzugsaktien sind in der Regel ein fester Prozentsatz des Nennwerts der Aktie. Manchmal besteht für einen bestimmten Bestand eine regelbare Zinsrückstellung. In diesem Fall basiert die Auszahlung in der Regel auf der Bewegung von Benchmarks, wie z. B. den Zinssätzen des US-Finanzministeriums.
Teilnehmende Vorzugsaktionäre haben in der Regel kein Stimmrecht bei Hauptversammlungen. Inhaber von Stammaktien haben Stimmrecht. Manchmal wird eine Bestimmung hinzugefügt, um Vorzugsaktionären das Stimmrecht für einen bestimmten Zeitraum zu gewähren. Dies geschieht normalerweise, wenn Dividenden nicht ausgezahlt werden.
In der Regel werden teilnehmende Vorzugsaktiendividenden nur dann ausgezahlt, wenn sich das Unternehmen gut entwickelt und einen Gewinn erzielt. Geht es dem Unternehmen nicht gut, kann es sein, dass dem Anleger Dividenden geschuldet werden oder nicht. Die kumulierten teilnehmenden Vorzugsaktien können Dividenden bilden, die dem Anleger ausgezahlt werden, sobald sich die Leistung des Unternehmens verbessert.
Anleger, die nicht kumulativ gewinnberechtigte Aktien besitzen, erhalten Dividenden nur dann, wenn sich die Gesellschaft gut entwickelt. Nicht abgegrenzte Dividenden werden zu einem späteren Zeitpunkt nicht ausgezahlt. Wenn sich die Unternehmensleistung verbessert, werden Dividenden nur für den aktuellen Zeitraum ausgezahlt.
Ob Vorzugsaktien partizipieren, kumulieren oder Stimmrechte beinhalten, wird in der Regel im Verkaufsprospekt der Aktie beschrieben. Ein Prospekt ist ein vom Aktienemittenten bereitgestelltes Dokument, in dem alle Einzelheiten einer bestimmten Anlage in Vorzugsaktien aufgeführt sind. Anleger können den Prospekt vor dem Kauf der Vorzugsaktie sorgfältig lesen.
Im Prospekt wird auch angegeben, ob die Vorzugsaktie konvertierbar ist. Wandelbare Vorzugsaktionäre haben das Recht, ihre Vorzugsaktien in Stammaktien umzutauschen. Darüber hinaus wird dem Anleger im Prospekt mitgeteilt, ob die Gesellschaft das Recht hat, die Aktie zurückzunehmen. Ist eine solche Rückstellung enthalten, kann der Emittent die Aktie jederzeit vom Anleger zurückkaufen, unabhängig davon, ob der Anleger sie verkaufen möchte oder nicht.
In den Vereinigten Staaten sind Unternehmen aufgrund der steuerlichen Behandlung der Dividenden der teilnehmenden Vorzugsaktien die Hauptabnehmer dieser Art von Aktien. Normalerweise zahlen Unternehmen weniger Steuern auf Vorzugsaktien als auf Anleihezinsen. Im Allgemeinen gilt das Gegenteil für den einzelnen Anleger. Daher ist die Teilnahme an Vorzugsaktien bei Kleinanlegern nicht sehr beliebt.