O que é uma ação preferencial participante?
As ações preferenciais, também conhecidas como ações preferenciais não participantes, são um tipo de ação que paga ao investidor apenas um dividendo específico. Geralmente, os acionistas preferenciais não recebem dividendos extras pagos aos acionistas ordinários. Quando uma provisão é adicionada, permitindo que os acionistas preferenciais compartilhem dividendos adicionais, as ações são conhecidas como ações preferenciais participantes.
Os dividendos preferenciais das ações participantes são geralmente uma porcentagem fixa do valor nominal das ações. Às vezes, existe uma provisão de taxa ajustável para um determinado estoque. Nesse caso, o pagamento geralmente é baseado no movimento de benchmarks, como as taxas de juros do Tesouro dos EUA.
Os titulares de ações preferenciais participantes geralmente não têm direito a voto nas assembléias de acionistas. Os proprietários de ações ordinárias têm direito a voto. Às vezes, é adicionada uma provisão para permitir que os acionistas preferenciais tenham direito a voto por um período específico de tempo. Isso geralmente acontece quando os dividendos não são pagos.
Normalmente, os dividendos preferenciais das ações participantes são pagos apenas quando a empresa está indo bem e obtendo lucro. Se a empresa não estiver indo bem, os dividendos podem ou não ser devidos ao investidor. As ações preferenciais participativas cumulativas podem acumular dividendos que serão pagos ao investidor assim que o desempenho da empresa melhorar.
Os investidores que possuem ações participantes não cumulativas recebem dividendos somente quando a empresa tem um bom desempenho. Os dividendos não acumulados não serão pagos posteriormente. Quando o desempenho da empresa melhorar, os dividendos serão pagos apenas no período atual.
Se ações preferenciais participam, cumulativas ou incluem direitos de voto, é geralmente descrito no prospecto da ação. Um prospecto é um documento fornecido pelo emissor das ações que descreve todos os detalhes de um determinado investimento em ações preferenciais. Os investidores podem ler o prospecto cuidadosamente antes de comprar as ações preferenciais.
O prospecto também indicará se as ações preferenciais são conversíveis. Os detentores de ações preferenciais conversíveis têm o direito de converter suas ações preferenciais em ações ordinárias. Além disso, o prospecto informará ao investidor se a empresa tem o direito de resgatar as ações. Se tal provisão for incluída, o emissor poderá recomprar as ações do investidor a qualquer momento, independentemente de o investidor querer ou não vendê-las.
Nos Estados Unidos, devido ao tratamento tributário dos dividendos das ações preferenciais participantes, as empresas são os principais compradores desse tipo de ação. Geralmente, as empresas pagam menos impostos sobre ações preferenciais do que sobre os juros dos títulos. Geralmente, o inverso é verdadeiro para o investidor individual. Como resultado, as ações preferenciais participantes não são uma escolha muito popular entre os pequenos investidores.