Wat is een deelnemende preferente aandelen?

Preferente aandelen, ook bekend als niet-deelnemende preferente aandelen, is een soort aandelen die de belegger alleen een specifiek dividend uitkeert. In het algemeen ontvangen preferente aandeelhouders geen extra dividenden die worden uitgekeerd aan gewone aandeelhouders. Wanneer een bepaling wordt toegevoegd die preferente aandeelhouders in staat stelt om in extra dividenden te delen, staat het aandeel bekend als deelnemende preferente aandelen.

Deelnemende preferente aandelen dividenden zijn meestal een vast percentage van de nominale waarde van het aandeel. Soms bestaat er een instelbare tariefvoorziening met een bepaalde voorraad. In dit geval is de uitbetaling meestal gebaseerd op de beweging van benchmarks, zoals US Treasury-rentetarieven.

Deelnemende voorkeursaandeelhouders hebben meestal geen stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen. Eigenaren van gewone aandelen hebben stemrecht. Soms wordt een bepaling toegevoegd om preferente aandeelhouders gedurende een bepaalde periode stemrecht te geven. Dit gebeurt meestal wanneer dividenden niet worden betaald.

Doorgaans worden deelnemende preferente stockdividenden alleen uitgekeerd als het bedrijf het goed doet en winst maakt. Als het niet goed gaat met de onderneming, kunnen dividenden al dan niet verschuldigd zijn aan de belegger. Cumulatief deelnemend preferent aandeel kan dividenden opbouwen die aan de belegger worden uitbetaald zodra de prestaties van het bedrijf verbeteren.

Beleggers die niet-cumulatieve deelnemende aandelen bezitten, worden alleen dividenden uitbetaald wanneer de onderneming goed presteert. Dividenden die niet worden opgebouwd, worden op een later tijdstip niet uitgekeerd. Wanneer de bedrijfsprestaties verbeteren, worden dividenden alleen voor de huidige periode uitgekeerd.

Of preferente aandelen deelnemen, cumulatief zijn of stemrechten bevatten, wordt meestal beschreven in het prospectus van de aandelen. Een prospectus is een door de emittent verstrekt document dat alle details van een bepaalde preferente aandeleninvestering schetst. Beleggers kunnen het prospectus aandachtig lezen alvorens de preferente aandelen te kopen.

Het prospectus zal ook aangeven of de preferente aandelen converteerbaar zijn. Converteerbare preferente aandelenhouders hebben het recht hun preferente aandelen om te zetten in gewone aandelen. Bovendien zal het prospectus de belegger vertellen of het bedrijf het recht heeft om de aandelen terug te kopen. Als een dergelijke bepaling is opgenomen, kan de emittent de aandelen op elk moment van de belegger terugkopen, ongeacht of de belegger deze wil verkopen.

In de Verenigde Staten zijn bedrijven de belangrijkste kopers van dit soort aandelen, vanwege de fiscale behandeling van deelnemende preferente aandelendividenden. Meestal betalen bedrijven minder belasting op preferente aandelen dan op obligatierente. Over het algemeen geldt het omgekeerde voor de individuele belegger. Als gevolg hiervan is deelnemende preferente aandelen niet erg populair bij kleine beleggers.