Hvad er en global depositumkvittering?
En global depositumkvittering (GDR) er et investeringsinstrument, der er designet til at gøre det let for udenlandske interesser at købe ind i børsnoterede virksomheder uden for deres hjemland. I det væsentlige er det ækvivalenten med en aktieandel i et udenlandsk firma, der er struktureret til at tage højde for forskellige værdier i fremmed valuta og andre administrative barrierer, der ellers ville afskrække udenlandske investeringer i virksomheder. DDR er en udskiftning af den tidligste form for sådanne deponeringskvitteringer, der er kendt som den amerikanske depositumkvittering (ADR), der først blev udstedt i De Forenede Stater i 1927.
Værdien af en global depositumkvittering kan variere fra nation til nation og virksomhed til virksomhed. De sidestiller ikke nødvendigvis på en-til-en-basis med standardaktier af aktier i et firma, og en DDR kan repræsentere flere fuld eller delvis aktieaktier. Traditionelt er én DDR sat til at svare til ti aktier i en virksomhed. Depositumskvitteringen ejes af en lokal oprindelig bank i det land, hvor firmaet har hovedkontor, på vegne af udenlandske investorer, der handler med dette selskab på deres børs.
Fra 2011 eksisterer adskillige variationer på den samlede depositumkvittering for at lette handel med aktier på en valuta i virksomheder beliggende i andre nationer. Et af de fremtrædende eksempler på dette er den europæiske depositumkvittering (EDR), der er designet til at lette udenlandsk handel med virksomheder beliggende i EU's nationer. Med EDR'er er kvitteringen normalt denomineret i valutaen for EU eller euro, da ADR'er er denomineret i amerikanske dollars, selvom nogle EDR'er også er denomineret i amerikanske dollars fra 2011. DDR'er, der er udstedt via London Stock Exchange, kan også være denomineret i Britisk sterling.
Kun banker, der er involveret i international finansiering, kendt som deponeringsbanker, handler med globale depositumindtægter, da de skal være i stand til at afstemme kvitteringsværdien baseret på svingende valutapriser. De større børser er også de primære lokationer, hvorfra der overføres globale depositumindtægter. Disse inkluderer New York Stock Exchange (NYSE) og American Stock Exchange i USA samt prominente børser i Europa som London, Frankfurt og Luxembourg Stock Exchange.
Mens disse investeringer generelt omtales som internationale depositumindtægter, er de ikke universelt strukturerede, men skal i stedet opfylde standarderne på den lokale børs for at de kan accepteres. Dette kan omfatte sådanne begrænsninger som det firma, hvortil de er udstedt, med et minimumskapital, aktiekurs eller handelsvolumen på børsen. Nogle globale kvitteringer udstedes dog, når et selskab først offentliggøres, også kendt som et initialt offentligt tilbud (IPO).
Den globale depositumkvittering er et eksempel på et opbevaringscertifikat. Dette er dokumenter, der lovligt understøtter en investors ret til en andel af aktiver i et selskab, selvom de er på fremmed jord. Opbevaringscertifikatperioden er også analog med indskudsbeviser (CD'er), der er baseret på lokale bankaktiver.
Man ser positivt på den globale depositumkvittering i det internationale finansfællesskab, da det øger mængden af international handel, der finder sted på daglig basis og synkroniserer investeringsmarkeder til en vis grad. Dette gør handel på internationale markeder mere gennemsigtig og mere kompatibel på tværs af sprog- og valutabarrierer, hvilket også kan lette væksten i økonomier i udviklingslande og nye markeder. Fra 2011 eksisterede over 900 globale depositumindtægter på børser i 80 forskellige lande, og de har overgået den langvarige dominans af ADR'er på denne type investeringsmarked.